Einmal werden wir noch wach... - Seite 2

Marktinterna: Der VIX belebte sich gestern. Er stieg deutlich, während der S&P 500 leicht nachgab. Er startete und schloss genau in der Mitte des langen, schwarzen Kerzenkörpers vom 14. Juli, ein langer oberer und ein kürzerer unterer Docht zeigen die latente Nervosität des Marktes, aber meines Erachtens auch eine „ordnende Hand“. Die Auswertung des gestrigen Verlaufs unter Zuhilfenahme der Volumenentwicklung zeigt gerade noch eine bärische Implikation. Noch ein wenig Angst, sprich steigender VIX, und das Signal springt wieder auf bullisch. Das Put-Call-Verhältnis tanzt wild hin und her. Gestern ging es wieder abwärts von 1,12 auf 0,70, gleichzeitig verminderte sich das Volumen von auf den Index gehandelten Derivaten rapide. Ergebnis: Neutral. Der TRIN signalisiert für heute oder morgen eine Wende. Die verfolgte Standardabweichung hat Werte erreicht wie zuletzt am 22. März. Auf diesem Niveau fanden in den vergangenen Jahren gehäuft signifikante Wenden statt.

Bis hierher: Eine bullische Wende steht unmittelbar an. Ein Tag (heute?) mit explodierendem VIX und einem hohem Put/Call-Verhältnis bei starkem Derivatevolumen würde für klare Verhältnisse sorgen und die Entwicklung beschleunigen. Trotzdem sind markante Zonen verletzt worden – der Marktzustand kann nur noch als deutlich angeschlagen bezeichnet werden. Ein Warnzeichen für langfristig orientierte Bullen.

Die Prognosen der TimePattern zeigen sich ungerührt: Eine Wende steht kurz bevor. Die Niveaus der Wendepunkte liegen in den großen Indices mit Ausnahme des Nikkei zwischen knapp behauptet und einem Prozent unter den gestrigen Schlusskursen.

Der DAX hat mit dem gestrigen Schlusskurs als erster der großen Indices ein Trendsignal „Up“ generiert. Die Prognose ist noch etwas kurzatmig mit Tendenz zum violett dargestellten Szenario, das gegenwärtig Zielkurse bei 4000 bis heran an die wichtige interne Trendlinie aus Dezember 2002 zeigt. Zeitbereich: Zweite Augusthälfte. Der Dow meldet mit „Extension“ das Auslaufen des zuletzt etablierten Trends. Die TimePattern sehen seine Wende auf dem Niveau von 10.000 Punkten. Ziel: 10500 im bereits genannten Zeitbereich. Im S&P 500 herrscht ebenfalls Überdehnung. Ein Wendepunkt ergibt sich bei 1090. Ziel: Zwischen 1130 und 1150. Der EuroStoxx50 dreht zwischen knapp 2700 und 2680. Ziel vorerst 2870 im bereits genannten Zeithorizont. Bei den diskutierten Indices liegt die Trendstärke jeweils im mittleren Bereich, vergleichbar mit dem Niveau aus der zweiten Märzhälfte. Das lässt noch Luft für eine dynamische Entwicklung.