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Neues Allzeithoch: Kann der Medtronic-Aktienkurs weiter zulegen?
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Während viele Technologieunternehmen die Auswirkungen des Coronavirus schon frühzeitig ad acta legen konnten, verlief die Entwicklung beim Medizintechnik-Konzern Medtronic (WKN: A14M2J) schleppend. In Anbetracht des Geschäftsmodells kein Wunder.
Denn Medtronic entwickelt und verkauft u. a. medizinische Geräte für minimalinvasive Eingriffe. Wenngleich das Portfolio breit diversifiziert ist und das Unternehmen auch Herzschrittmacher oder Beatmungsgeräte produziert, waren die Auswirkungen des Virus spürbar. Denn eine Vielzahl an medizinischen Eingriffen, die nicht lebensnotwendig sind, wurden während der Pandemie verschoben.
Da nun wichtige Absatzmärkte wie die USA zur Normalität zurückkehren, konnte auch der Aktienkurs von Medtronic profitieren und erzielte ein neues Allzeithoch. Doch ist es nun schon zu spät oder lohnt es sich noch, Aktien von Medtronic zu erwerben?
Bewertung
Dass die Aktie von Medtronic nicht günstig ist, zeigt ein Blick auf das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis). Denn diese Kennzahl liegt im laufenden Geschäftsjahr bei 47,50 (Stand: 27.04.2021, maßgeblich für alle Kennzahlen). Da jedoch das laufende Geschäftsjahr durch die Pandemie beeinflusst wurde, macht ein Blick auf das erwartete KGV für das nächste Jahr Sinn. Denn durch steigende Gewinne wird hier ein KGV von nur noch 30,5 erwartet.
Ein Blick auf das KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis) lässt eine ähnliche Analyse zu. Denn diese Kennzahl liegt für das Geschäftsjahr 2022 bei 5,39. Somit ist Medtronic definitiv kein Schnäppchen. Doch ein starrer Blick auf diese beiden Kennzahlen zur Unternehmensbewertung ergibt nur eine einseitige Perspektive. Denn viel entscheidender ist das zukünftige Wachstumspotenzial und somit die Frage, ob Medtronic nur deshalb so hoch bewertet ist, weil die Anleger auf das zukünftige Unternehmenswachstum spekulieren.
Wachstumspotenzial
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Was mir an Medtronic besonders gut gefällt, ist das nachhaltige Umsatz- und Gewinnwachstum. Zugegeben, die Aktie kann keine Wachstumsraten wie Alibaba (WKN: A117ME) verzeichnen. Dennoch konnten die Umsatzerlöse über den Zeitraum von 2015 bis 2020 um durchschnittlich 7,37 % pro Jahr zulegen. Da der Umsatz von Medtronic im Geschäftsjahr 2020 durch das Coronavirus beeinträchtigt wurde, ist auch eine Betrachtung von 2015 bis 2019 interessant. Denn in diesem Zeitraum konnten die Umsatzerlöse sogar um 10,82 % p. a. zulegen.
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