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3 zeitlose Lehren aus dem Nasdaq-Bärenmarkt 2022 für Investoren - Seite 2
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0 KommentareEs ist auch erwähnenswert, dass es seit 1950 18 schlechte Jahre und 53 gute Jahre gab. Die durchschnittliche Rendite in einem schlechten Jahr beträgt jedoch -11,4 %. Diese Daten sind jedoch etwas irreführend, da die Wahrscheinlichkeit, dass Bärenmärkte mit Kalenderjahren korrelieren, gering ist. Im Jahr 2018 lag der S&P 500 beispielsweise Anfang Oktober 2018 um fast 10 % im Plus, fiel bis Heiligabend auf -12 % im Jahresdurchschnitt (ein Schwankungswinkel von 22 Prozentpunkten in weniger als drei Monaten), beendete das Jahr dann aber mit einem Minus von nur 6 %.
2. Bewertungen sind wichtig
Eine der wohl umstrittensten Debatten beim Investieren dreht sich um die Bewertung. Auf der einen Seite des Spektrums stehen Investoren wie Warren Buffett, die Value Investing predigen und nur angemessene Beträge für Unternehmen auf der Grundlage der Gewinne, ihres freien Cashflows usw. zahlen. Auf der anderen Seite gibt es Anleger wie Cathie Wood, die der Meinung sind, dass innovative Unternehmen, die die Paradigmen der Branche verändern, so viel Potenzial haben, dass die Bewertung zweitrangig sein sollte.
Der Bärenmarkt von 2022 hat uns gelehrt, dass Unternehmen zwar viel Potenzial haben, es aber sehr unsicher ist, ob sie die hochgesteckten Erwartungen auch erfüllen können. Diese Ungewissheit kann sich in Form eines unzuverlässigen Managements äußern, wie der spektakuläre Zusammenbruch der Teladoc Health (WKN:A14VPK 4,38 %) Aktie gezeigt hat, die seit ihrem Allzeithoch um über 90 % gefallen ist. Es kann auch in Form von verstärktem Wettbewerb kommen, wie wir es im Fintech-Bereich gesehen haben, da alteingesessene Finanzdienstleistungsunternehmen nachgezogen haben, was den Vorsprung von Unternehmen wie Robinhood, SoFi und Upstart, von denen man dachte, sie wären praktisch uneinholbar, geschmälert hat.
Der beste Ansatz für die meisten Investoren ist es, einen Mittelweg zwischen Wert und Wachstum zu finden, indem man so viele bekannte Variablen wie möglich nutzt und unbekannte vermeidet. In diesem Sinne bedeutet das wahrscheinlich, dass du dich hauptsächlich an etablierte Unternehmen mit positivem freien Cashflow und Wachstumspotenzial halten solltest. Das sind die Unternehmen, die du in deiner Ecke haben willst, wenn der Markt zusammenbricht.
3. Investiere in Unternehmen, die du verstehst und die zu deiner persönlichen Risikotoleranz passen
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Der größte Fehler, den ein Anleger machen kann, ist nicht, zu früh zu verkaufen oder etwas zu hoch zu kaufen. Er besteht darin, in Unternehmen zu investieren, die du nicht verstehst und die nicht zu deiner persönlichen Risikobereitschaft passen. Denn wenn du das tust, weißt du nicht, warum eine Aktie in einem Jahr um 400 % steigen und im nächsten um 90 % fallen kann. Oder warum eine schwerfällige Dividendenaktie sich kaum bewegen kann, während der Markt steigt, und dann kaum fällt, wenn der Markt abstürzt.
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