3U Holding: Licht und Schatten in Q3

Nach Darstellung von SMC-Research stelle sich die Situation für die 3U Holding AG ambivalent dar: einerseits seien in den ersten neun Monaten 2023 die Umsätze und Gewinne gegenüber 2022 in zwei Segmenten gestiegen, andererseits schwächele das SHK-Segment weiterhin. Grundsätzlich zeigt sich der SMC-Analyst Adam Jakubowski aber von der Aufstellung und den Perspektiven der 3U Holding AG weiter überzeugt.

Die Nachrichtenlage bei 3U sei laut SMC-Research weiterhin durchwachsen. Einerseits haben die beiden Segmente ITK und Erneuerbare Energien im Neunmonatszeitraum ihre Umsatz- und Ergebnisbeiträge gegenüber dem Vorjahr deutlich erhöhen können. Darüber hinaus sei 3U mit der Übernahme der cs-Gruppe eine erste vielversprechende Akquisition im Rahmen der neuen Strategie „Mission 2026“ gelungen, mit der das ITK-Segment um eine im Markt gut etablierte, hochprofitable Einheit gestärkt worden sei. Doch diese Fortschritte werden andererseits durch die anhaltende Schwäche des SHK-Segments überschattet, so SMC-Research. Hier habe sich laut den Analysten im dritten Quartal der Umsatzrückgang weiter beschleunigt und das Defizit vergrößert, was maßgeblich für die Anfang November erfolgte Anpassung der Prognose für 2023 verantwortlich gewesen sei.

Nach einem Konzernumsatz von 37,8 Mio. Euro und einem EBITDA von 3,4 Mio. Euro in den ersten neun Monaten des Jahres plane 3U für das Gesamtjahr nun mit Erlösen zwischen 52 und 56 Mio. Euro und mit einem EBITDA zwischen 4,5 und 6,0 Mio. Euro. Für das Nettoergebnis werde nun ein Wert in der Spanne von 1,5 bis 2,5 Mio. Euro angestrebt (bisher: Umsatz von 55 bis 60 Mio. Euro, EBITDA zwischen 6,0 und 8,0 Mio. Euro und Nettoergebnis zwischen 2,5 und 3,5 Mio. Euro).

Die Analysten haben die Zahlen des dritten Quartals, die angepasste Prognose und die Übernahme der cs-Gruppe in ihr Modell integriert. Für 2023 haben sich nach ihren Angaben hieraus niedrigere Umsatz- und Ergebniserwartungen ergeben, während für die Folgejahre die positiven Effekte überwiegen. Dies spiegele auch ihre grundsätzliche Einschätzung wider, dass 3U vielversprechend aufgestellt sei, um in Zukunft weiter stark und profitabel zu wachsen, und dass die aktuelle Schwäche des SHK-Segments temporärer Natur sei.

Ihr Kursziel habe sich infolge der geänderten Schätzungen von 3,00 auf 3,40 Euro erhöht, wozu aber auch die infolge des Aktienrückkaufs reduzierte Aktienzahl beigetragen habe. Auf dieser Basis sehen die Analysten für die 3U-Aktie ein hohes Aufwärtspotenzial und bestätigen ihr bisheriges Urteil „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 13.11.2023 um 11:40 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 13.11.2023 um 10:35 Uhr fertiggestellt und am 13.11.2023 um 11:00 Uhr veröffentlicht.

 

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/11/2023-11-13-SMC-Update-3U-Holding_frei.pdf

 

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Die 3U HOLDING Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Minus von -2,51 % und einem Kurs von 2,33EUR auf Tradegate (13. November 2023, 11:01 Uhr) gehandelt.

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 3,40 EUR