Masterflex: Wieder deutlicher Margenanstieg

Die Masterflex SE habe 2023 nach Darstellung von SMC-Research mit ihren Zahlen überzeugt und insbesondere die Profitabilität weiter verbessert. Der SMC-Analyst Adam Jakubowski sieht dies als Ausdruck eines stabilen, profitablen und wachstumsstarken Geschäftsmodells und erwartet für die Zukunft eine Fortsetzung des positiven Trends.

Wie schon in den Vorjahren, habe Masterflex auch für 2023 sehr überzeugende Zahlen vorgelegt. Auf vorläufiger Basis habe der Umsatz zwar nur um ein knappes Prozent auf 101,1 Mio. Euro gesteigert werden können, doch dafür habe das EBIT zweistellig auf 12,6 Mio. Euro zugelegt. Dies entspreche einer Marge von 12,4 Prozent, die somit zum zweiten Mal hintereinander klar im zweistelligen Bereich gelegen habe. Gegenüber dem Jahr 2020, in dem vor dem Hintergrund der Corona-Pandemie der Tiefpunkt der vorangegangenen Profitabilitätsschwäche erreicht worden sei, habe sich die EBIT-Marge nahezu verdreifacht – und das in einem wirtschaftlichen Umfeld, das von einer Pandemie, von gestörten Lieferketten, dem Ausbruch des Krieges und der Rezession in Deutschland gekennzeichnet gewesen sei.

Dieses schwierige Umfeld sei auch an Masterflex nicht spurlos vorübergegangen, doch die dadurch bedingte Schwäche des Geschäfts mit den klassischen Industrien habe durch Zuwächse in anderen Bereichen kompensiert werden können. Diese Diversifikation auf zahlreiche Anwendungen, Branchen und Länder sei ein wichtiges Merkmal des stabilen Geschäftsmodells von Masterflex, das dem Unternehmen im Trend der letzten Jahrzehnte ein starkes und profitables Wachstum ermöglicht habe.

Die Analysten gehen davon aus, dass sich dieser Trend auch 2024 und darüber hinaus fortsetze. Die Abbildung dieser Erwartung führe in ihrem Modell zu einem fairen Wert von 14,30 Euro je Aktie, der somit weit über der aktuellen Börsenbewertung liege, die stark von der konjunkturellen Skepsis geprägt zu sein scheine. Anders seien Bewertungskennzahlen wie ein KGV23 von 11,1 oder ein EV/EBIT (Unternehmenswertwert durch EBIT) von 8,5 für ein stetig wachsendes, hochprofitables Unternehmen nicht zu erklären. Da die Analysten diese Skepsis nicht für gerechtfertigt halten, sehen sie für die Masterflex-Aktie ein hohes Kurspotenzial und bekräftigen das Urteil „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 13.03.2024 um 11:18 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 13.03.2024 um 10:32 Uhr fertiggestellt und am 13.03.2024 um 11:00 Uhr veröffentlicht.

 

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/03/2024-03-13-SMC-Comment-Masterflex-SE_frei.pdf

 

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Die Masterflex Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Plus von +0,89 % und einem Kurs von 9,08EUR auf Tradegate (13. März 2024, 11:04 Uhr) gehandelt.

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 14,30 EUR