COT-Report

So verlief das Jahr 2009

Feiertagsbedingt gab es am vergangenen Freitag von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) keinen aktuellen COT-Report (Commitments of Traders). Dieser soll am kommenden Montag (21.30 Uhr MEZ) veröffentlicht werden und die Öffentlichkeit über die gehaltenen Rohstoff-Futures der drei unterschiedlichen Gruppen von Investoren (Commercials, Non-Commercials und Non-Reportables) zum 29. Dezember informieren. Durch Angabe der jeweiligen Netto-Positionen (Long oder Short) erfahren die Anleger, wer eine optimistische und wer eine eher pessimistische Markterwartung zu einem bestimmten Rohstoff hat. Der zur Veröffentlichung anstehende Report dürfte bei Rohöl und Gold an der Grundtendenz des Jahres 2009 allerdings kaum etwas ändern. In beiden Fällen war im abgelaufenen Jahr ein markanter Anstieg des Optimismus bei Spekulanten (Non-Commercials bzw. Non-Reportables) registriert worden. Das heißt: Bei einer Netto-Long-Position wurde mehrheitlich auf steigende Preise und bei einer Netto-Short-Position überwiegend auf fallende Kurse gesetzt.

Gold: Ausgesprochen gutes Jahr

Bei Gold war das Jahr 2009 von einem besonders starken Anstieg des Optimismus bei Großspekulanten (Non-Commercials) wie auch bei Kleinspekulanten (Non-Reportables) gekennzeichnet. Vom 30. Dezember 2008 bis 22. Dezember 2009 stieg das Interesse an Gold-Futures signifikant an. Während dieses Zeitraums stieg die Anzahl offener Kontrakte von 300.448 auf 499.233 Futures an. Dabei hat sich die Netto-Long-Position der Großspekulanten fast verdoppelt, und zwar von 125.961 auf 238.076 Futures (+89 Prozent). Dies war vor allem auf den überdurchschnittlich starken Anstieg der Long-Futures von 146.292 auf 273.487 Kontrakte zurückzuführen, während auf der Short-Seite lediglich ein Zuwachs von 20.331 auf 35.411 Futures registriert worden war. Ähnlich sah die Situation bei den Kleinspekulanten aus, deren Netto-Long-Position im Jahr 2009 von 16.812 auf 47.589 Futures anstieg. Dieser starke Optimismus der spekulativen Marktkräfte bescherte dem Goldpreis auf Jahressicht einen Kursgewinn in Höhe von fast 24 Prozent.

WTI: Optimismus führte zu Jahresplus von fast 78 Prozent

Bei WTI-Rohöl war das Jahr 2009 ebenfalls von einem Anstieg des Optimismus bei Großspekulanten (Non-Commercials) und Kleinspekulanten (Non-Reportables) gekennzeichnet. Nach dem Jahreswechsel 2008/2009 stieg bei Großspekulanten die Netto-Long-Position von 64.548 auf 75.262 Futures und bei Kleinspekulanten von 283 auf 8.864 Futures an. Bei den Großspekulanten war die wachsende Zuversicht vor allem auf den etwas stärkeren Anstieg der Long-Futures von 224.746 auf 235.768 Kontrakte zurückzuführen, während auf der Short-Seite lediglich eine Stagnation zu beobachten war. Bei den Kleinspekulanten stiegen hingegen die long positionierten Futures (64.453 auf 70.562 Futures) spürbar an, während das Short-Exposure (64.170 auf 61.698 Futures) zurückging. Der Ölpreis entwickelte sich auf Jahressicht ausgesprochen positiv und erzielte einen Kursgewinn von fast 78 Prozent.

Die Rohstoffe im Überblick:
Gold
Brent Crude Oil