UniCredit Research stuft Commerzbank auf buy

München (aktiencheck.de AG) - Tania Gold, Analystin von UniCredit Research, stuft das Rating für die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) von "hold" auf "buy" herauf.

Die Commerzbank habe den Stresstest mit einer Kernkapitalquote von 6,4% bestanden. Allerdings weise man bei UniCredit Research auch auf die Risiken hin. Man sei insbesondere wegen des Engagements in Griechenland und Portugal besorgt. Man habe die Prognosen für das Unternehmen reduziert, wobei die Hälfte der Abwärtskorrektur auf die 11 Mrd. EUR schwere Kapitalerhöhung zurückzuführen sei. Die EPS-Schätzungen für 2011 und 2012 seien um durchschnittlich 23% auf 0,33 EUR bzw. 0,50 EUR gesenkt worden, so dass sich auf bereinigter Basis ein KGV von 7,6 bzw. 5,0 ermitteln lasse.

Mit den eigenen Prognosen bewege man sich nahezu 20% unter den Zielsetzungen der Commerzbank im Rahmen der "Roadmap" für 2012. Die Commerzbank strebe für das kommende Jahr einen Vorsteuergewinn von 4 Mrd. EUR an, während man bei UniCredit Research mit 3,3 Mrd. EUR kalkuliere. Angesichts der Tatsache, dass die deutsche Wirtschaft im Laufe des Jahres oder zu Beginn des kommenden Jahres den Höchststand ihrer Erholung erreicht haben dürfte, könnte die Umsatzentwicklung der Commerzbank hinter den Erwartungen zurückbleiben. Das Kursziel für die Commerzbank-Aktie werde zwar von 4,50 EUR auf 3,00 EUR gesenkt, damit sehe man das Aufwärtspotenzial allerdings bei 18,3%.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein der Commerzbank das Rating "buy". (Analyse vom 17.07.2011) (18.07.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: UniCredit Research
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro