Vontobel Research stuft Basilea Pharmaceutica Ltd auf hold

Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Basilea Pharmaceutica (ISIN CH0011432447/ WKN A0B9GA) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold".

Gestern habe Basilea die Ergebnisse für H1/2011 präsentiert. Der Umsatz für Toctino habe ca. -10% hinter der Analysten-Prognose zurückgelegen aufgrund von Währungsauswirkungen und einer tiefer als prognostizierten Nachfrage. F&E- sowie Marketingkosten seien tiefer ausgefallen, somit hätten sich Betriebs- und Nettoverlust um ca. ein Drittel besser präsentiert.

Die Umsatzvorgabe für GJ 2011 von Toctino sei leicht reduziert worden. Es habe keine Rückschläge in der Pipeline gegeben und die Zeitpläne würden alle den Analysten-Prognosen entsprechen. Die Analysten würden ihre Umsatzannahmen für Toctino um 10 bis 15% reduzieren, da sie sich an tiefere Durchdringungsraten für Produkte und Währungen anpassen müssten. Zudem würden sie ihre Erwartungen bezüglich des Betriebsaufwands für GJ 2011 entsprechend der verbesserten Gewinnprognose reduzieren. Ihre Annahmen zu Betriebs- und Nettoverlust würden sich somit um ca. 10% für GJ 2011 und darüber hinaus verbessern.

Die Analysten würden momentan keinen klaren kurzfristigen Impulsgeber sehen, der den Aktienpreis antreiben könnte.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen somit ihr "hold"-Rating für die Basilea Pharmaceutica-Aktie. Sie würden ihren DCF-Value um CHF 12 reduzieren (neu CHF 64). Sie würden ihr Kursziel und ihre DCF-basierte Berechnung des Fair Value auf unabhängiger Basis betrachten und das Kursziel somit bei CHF 42,00 festlegen. Dies entspreche ihrer Empfehlung. (Analyse vom 19.08.2011) (19.08.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: Vontobel Research
Aktieneinstufung neu: neutral
Währung: Schweizer Franken