Mischfonds

SJB FondsPortrait. Invesco Asia Balanced Fund. - Seite 2

Für das günstige Risikoprofil des Invesco-Fonds spricht, dass sowohl über drei Jahre als auch über ein Jahr die annualisierte Volatilität noch unterhalb derjenigen des Vergleichsindex liegt. Mit Werten von 12,51 bzw. 13,58 Prozent fällt sie durchweg geringer aus als die Schwankungsbreite der Kombination aus HSBC Asia Local Bond Index und MSCI AC Asia Pacific ex Japan, die 13,05 bzw. 13,98 Prozent beträgt. Legt man den gesamten Zeithorizont seit Auflegung zugrunde, schwankt der Asien-Fonds von Invesco hingegen etwas stärker als seine Benchmark: Einer Schwankungsbreite von 13,11 Prozent des Fonds steht eine „Vola“ von 12,64 Prozent des Referenzindex gegenüber. Die Vorteilhaftigkeit seines Rendite-Risiko-Profils kann der Fonds besonders im Vergleich mit einer globalen Aktienanlage demonstrieren: Der MSCI AC World schwankt je nach Betrachtungszeitraum zwischen 17,83 und 23,66 Prozent und damit erheblich stärker als der asiatische Mischfonds.

FondsStrategie. Entschlüsselt.

Welche Schwerpunkte setzen die beiden FondsManager Maggie Lee und Frankie Tai bei ihrer Titelauswahl? Im Aktienbereich liegt der Fokus auf Unternehmen die mit einem nachhaltigen Geschäftsmodell und verlässlichen Cashflows aufwarten können. Die entsprechenden Aktien müssen sich durch überdurchschnittliche Dividendenrenditen und eine stabile Ausschüttungspolitik auszeichnen. Um den operativen Ausblick der Unternehmen besser einschätzen zu können, wird auf einen regelmäßigen Dialog mit den Unternehmensführungen vor Ort gesetzt. Und wie erfolgt die Auswahl im Anleihensektor? Hier versuchen Lee und Tai, die im Hinblick auf Verzinsung und Rendite attraktivsten Anlagechancen zu identifizieren, indem sie sich auf Anleihen mit einer soliden Rückzahlungshistorie und dem Potenzial für eine Heraufstufung des Ratings konzentrieren. Über die Gewichtung von Aktien und Anleihen innerhalb des Portfolios wird entschieden, indem die 80 bis 100 Aktien mit der höchsten Gewinnrendite mit der Anleihenrendite von Unternehmensanleihen guter Bonität verglichen werden. Fällt die Rendite auf Aktienseite höher aus, werden Aktien im folgenden Monat stärker gewichtet. Dieser Auswahlprozess führe dazu, dass Aktien tendenziell dann gekauft werden, wenn die Kurse niedrig sind und andere Investoren den Markt meiden, berichtet Tai.