Bankhaus Lampe KG stuft Gerry Weber International auf kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101/ WKN 330410) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

GERRY WEBER habe zum Wochenschluss bekannt gegeben, 51% an seinem größten niederländischen Franchisepartner zu übernehmen. Hierbei handle es sich um eine Mehrheitsbeteiligung an derzeit 25 Houses of GERRY WEBER sowie 15 Concession-Flächen in den Niederlanden. Für die verbleibenden 49% bestehe ab 2017 ein Vorkaufsrecht. Die lokale Geschäftsführung werde zunächst weiter an Bord bleiben.

Über den Kaufpreis sei Stillschweigen vereinbart worden. Die Analysten würden davon ausgehen, dass GERRY WEBER für diese Beteiligung einen knapp zweistelligen Millionenbetrag aus der Liquidität der Gruppe zahle. Dies würde einem EV/Umsatz-Multiplikator von knapp 1 und einem EV/EBIT-Multiplikator von 5 entsprechen. Vergleiche man dies mit den Multiplikatoren der Aktie von 1,7 bzw. 11,6, dann zeige sich, dass diese Akquisition erneut werterhöhend sei.

Mit dem Erwerb der Flächen baue die Gesellschaft das eigene Einzelhandelsportfolio weiter aus. Bei der Akquisition sei zudem zu beachten, dass für die Jahre 2013 und 2014 bereits Vereinbarungen für weitere Houses of GERRY WEBER und Concession-Flächen in den Niederlanden geschlossen worden seien, die dann zu einer Verdoppelung der bestehenden Flächen führen würden. Die Analysten hätten im Nachgang zu der Veröffentlichung ihre Schätzungen leicht nach oben angepasst, was zu einer Erhöhung des Kursziels von 35,00 EUR auf 35,50 EUR führe.

Die Aktie von GERRY WEBER bleibt für die Analysten vom Bankhaus Lampe ein klarer Kauf. (Analyse vom 03.09.2012) (03.09.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: Bankhaus Lampe KG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro