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Sollten Aktionäre von Bank of America jetzt verkaufen? - Seite 2
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0 KommentareHensarlings Ansatz sieht vor, Banken von den erstickenden Eigenkapital- und Liquiditätsmindeststandards, die von Finanzaufsichtsbehörden in den vergangenen Jahren eingeführt wurden, zu befreien. Dann wäre Bank of America in der Lage, ihre Vermögenswerte in Höhe von möglicherweise Hunderten Milliarden US-Dollar von ertragsniedrigen Staatsanleihen in ertragsreichere Kredite umzuverteilen. Diese Umwälzung alleine würde Bank of Americas Gewinnzahlen deutlich anheben.
Wenn Trump in der Lage ist, die Wirtschaft durch niedrigere Steuersätze und erhöhte Infrastrukturaufwendungen anzukurbeln – wie es sein Plan ist – würde Bank of America sogar in zweifacher Hinsicht profitieren. Eine stärkere Wirtschaft würde die Nachfrage nach Darlehen anheben; und dies würde höchstwahrscheinlich zu einer höheren Inflation führen, wodurch der US-Notenbank der Weg zu höheren Zinssäten geebnet würde.
Aber wie sehr würde dies Bank of America helfen? In ihrem jüngsten, von der US-Aufsichtsbehörde geforderten vierteljährlichen 10-Q-Bericht prognostizierte die Bank, dass eine Erhöhung der kurz- und langfristigen Zinssätze um 100 Basispunkte zu einem Anstieg des Zinsergebnisses um 5,3 Mrd. US-Dollar führen würde. Um dies in Relation zu setzen: Derzeit erwirtschaftet Bank of America einen Jahresüberschuss von gerade einmal 5 Mrd. US-Dollar.
Und Trumps Versprechen, große Teile des Dodd-Frank Acts, der in Folge der Finanzkrise 2008 verabschiedet wurde, abzuschaffen, würde sogar noch weitere Vorteile für die Bank haben. Unter anderem könnte der Federal Reserve die Fähigkeit genommen werden, ein Veto gegen große Kapitalpläne von Banken – wie Dividendenausschüttungen oder Aktienrückkäufe – einlegen zu können. So wie eine stärkere Wirtschaft und höhere Zinssätze zu höheren Gewinnen führen würden, würde sich dieser Ansatz mit fast ziemlicher Sicherheit in einem deutlichen Anstieg von Bank of Americas vierteljährlicher Dividende niederschlagen.
Obwohl die in North Carolina ansässige Bank ihre Dividende Anfang des Jahres um 50 % auf 0,075 US-Dollar je Aktie gesteigert hat, könnte sie ihre Ausschüttungen verdoppeln und immer noch eine vergleichbare Dividendenausschüttungsquote aufweisen wie ihre engsten Konkurrenten JPMorgan Chase und Wells Fargo. Das sind genau die Änderungen, die im Laufe der Zeit zu rasanten Wertzuwächsen führen.
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Obwohl sich die Tatsache nicht abstreiten lässt, dass die Bank of America Aktie heute nicht so verlockend ist wie noch Anfang November, wäre es nicht klug, wenn Investoren dies als Anlass nehmen, jetzt ihre Anteile an der zweitgrößten US-Bank zu verkaufen. Bank of America und ihre Aktie haben die besten Tage noch vor sich.
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