Auf der Suche nach Rendite: High-Yield-Kurzläufer liegen im Trend

Anleiheinvestoren setzen derzeit verstärkt auf kurze Laufzeiten, auch höhere Kreditrisiken werden auf der Suche nach Rendite in Kauf genommen. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Analyse der Ratingagentur Scope.

Der Trend ist nicht ganz neu: Schon in der Vergangenheit haben sogenannte Short-Duration-Fonds – also Fonds, die in Anleihen mit kurzen Restlaufzeiten von etwa ein bis drei Jahren investieren – vom Niedrigzinsniveau und einer möglichen Zinswende profitiert und konnten demzufolge deutliche Mittelzuflüssen verbuchen. Scope erklärt den Grund für die Beliebtheit damit, dass der Kurs von Anleihen mit überschaubaren Restlaufzeiten nur in geringem Umfang auf Marktvolatilität oder Zinsänderungen reagiert. Hintergrund ist hier die in Kürze erfolgende Rückzahlung zum Nennwert. Mit Kurzläufern lassen sich daher Durations-Risiken im Portfolio reduzieren, so die Analysten weiter. Zum Vergleich: Bei niedrig verzinsten Anleihen mit langen Restlaufzeiten führt schon ein geringer Anstieg des Zinsniveaus zu spürbaren Kursverlusten.

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