Anleihen-Barometer

Ferratum-Anleihen werden mit 4 KFM-Sternen belohnt

Zweimal 4 Sterne! In einem aktuellen Anleihen-Barometer bewerten die Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG die beiden Ferratum-Anleihen, nämlich die Anleihe 2018/22 der Ferratum Capital Germany GmbH (A2LQLF) sowie die Ferratum Bank-Anleihe 2016/20 (A189MG), jeweils als „attraktiv“ mit 4 von 5 möglichen Sternen.

Die Analysten heben dabei besonders die nachhaltig hohe Ertragskraft und Solidität der Ferratum-Gruppe, die Zins- und Rückzahlungsgarantien der Muttergesellschaft Ferratum Oyj sowie die attraktive Rendite der beiden Anleihen hervor. 

Hohes Umsatz- und Ergebniswachstum

Die im März veröffentlichten Zahlen für das Jahr 2017 zeigen laut KFM-Analyse ein andauernd profitables Wachstum der Ferratum Group. Der Umsatz konnte um 43,8% auf 221,6 Millionen Euro gesteigert werden (Vj: 154,1 Mio. Euro). Das Ergebnis vor Steuern (EBT) konnte auf 23,2 Millionen Euro (Vj: 14,7 Mio. Euro) bei einer nach schwächerem Vorjahr wieder leicht erhöhten EBT-Marge von 10,5% (Vj: 9,6%) gesteigert werden.

Breiter Finanzierungsmix

Nachdem die Ferratum Group bei ihrem Börsengang 2015 ihr Eigenkapital um nahezu 50 Millionen Euro erhöhen konnte, wurde das Eigenkapital durch die erfolgreichen Geschäftsjahre 2015, 2016 und 2017 zum 31.12.2017 weiter auf 105,2 Millionen Euro (Vj: 87,9 Mio. Euro) gesteigert. Die Ferratum Group weist im Jahr 2017 eine Eigenkapitalquote von 24,1% (Vj: 29,7%) aus. Die Eigenkapitalquote liegt damit – trotz der wachstumsbedingt erhöhten Kapitalbindung und der Bilanzverlängerung durch das Einlagengeschäft – weiterhin bei einem Vielfachen der branchenüblichen Eigenkapitalquote im Banken-Bereich.

Neben der Eigenkapitalbasis finanziert sich die Ferratum Group durch Anleihen. So hat die Ferratum Bank plc ihre Anleihe mit variabler Verzinsung (3-Monats-Euribor + 625 BP, Euribor floor at 0%) im Juni 2017 zu einem Ausgabekurs von 102,50% des Nennwerts um 15 Millionen Euro auf 40 Millionen Euro aufgestockt und Ferratum Capital Germany GmbH eine neue 4,00%-Anleihe mit einem Volumen von 20 Millionen Euro erfolgreich am Markt platziert. Mit der im Mai 2018 erfolgten Emission der Anleihe 18/22 mit variabler Verzinsung hat Ferratum die Fälligkeitsstruktur seiner Anleihen weiter verbreitert.