Angetrieben von der Steuerreform sprudeln die US-Unternehmensgewinne
Auch im September zogen amerikanische Aktien weiterhin einsam ihre Kreise. Während die Börsen in Europa und besonders der deutsche Markt weiter unter dem internationalen Handelskonflikt und den
Eskapaden der italienischen Regierung zu leiden haben, eilen die US-Börsen von einem Rekord zum nächsten. Angetrieben von der Steuerreform sprudeln die Unternehmensgewinne. Weder die Verteuerung
der Importe durch Strafzölle, noch die Ankündigung weiterer Zinserhöhung durch die FED vermochten den Aktienmarkt zu schrecken. Anders sieht es bei den Anleihen aus: Die
Rendite 10-jähriger US-Treasuries liegt wieder über der vielbeachteten 3%-Marke und zieht die Renditen von Staatsanleihen aus der Eurozone mit nach oben. Der US-Dollar erhält hingegen sowohl von
der FED, dem ungelösten Konflikt mit China wie auch den Turbulenzen in einigen Schwellenländern und Italien weiter Unterstützung.
Für die nächsten Wochen erwarten wir eine Fortsetzung der nervösen Stimmung. Trotzdem „verkauft“ sich Europa aktuell unter Wert. Da das Umfeld vom Konsens negativer eingeschätzt wird als von uns,
setzen wir auf höhere Aktienkurse bis zum Jahresende.