Verdopplungspotenzial: Wenn,....

Mobile Sicherheit für das Depot? - Seite 2

Das Unternehmen war beim Umsatz bisher noch klein; dafür aber schon gut profitabel. Im Sommer 2018 ist Arnoth ein echter Coup gelungen, durch den die Firma eine große Chance hat, deutlich schneller in neue Dimensionen zu wachsen als zum Börsengang im März 2018 geplant. Mit dem Mehrheitserwerb der I-New Unified Mobile Solutions AG konnte Cyan die Reichweite bei Mobile Virtual Network Operators (MVNO) signifikant ausbauen. I-New bietet Technologie- und Servicelösungen und MVNO-Plattformen an. Das Unternehmen zählt über 40 MVNOs zu ihren Vertragspartnern mit zusammen über 5.5 Mio. Endkunden. Gekauft hat Arnoth die Mehrheit an I-New von der österreichischen Novomatic. Für den milliardenschweren Glücksspielkonzern war I-New nur ein Randbereich, in den zwar über die Jahre viel Geld investiert wurde, aber die Geschwindigkeit nicht auf die Straße gebracht wurde. Cyan hat den Sitz in München, agiert operativ aber aus Österreich. Arnoth selbst ist Österreicher, der seine Kontakte entsprechend gut für das Unternehmen genutzt und bei I-New zugeschlagen hat. „Wir sind mit dem Kauf sehr zufrieden und die bisherige Entwicklung der Integration und Fortführung entwickelt sich besser als von uns erhofft.“ Für einen Anteil von über 80 % hat Cyan über 17 Mio. Euro als Gesamtpaket inklusive Schulden bezahlt. Die Umsatz-Synergien schätzt der Firmenchef auf mindestens 6 Mio. Euro pro Jahr, die zügig realisiert werden. „Wir erwarten einen raschen Payback der Transaktion. Das können wir schon wenige Monate nach der Übernahme mit Sicherheit sagen.“

Mit einem Börsenwert von fast 200 Mio. Euro ist das Unternehmen angesichts der bisher berichteten Zahlen auf den ersten Blick knackig bewertet. Auf Basis der Konsolidierung für I-New für volle 12 Monate erwartet der CEO in 2018 indes bereits einen Umsatz über 20 Mio. Euro und ein EBITDA von mehr als 7 Mio. Euro. 2019 folgt das Jahr der Entscheidung. Operativ und im Zahlenwerk. Arnoth hat eine potenzielle Kundenliste von über 100 Unternehmen. „Bei einigen sind wir auf der Zielgeraden“. In den nächsten 6 Monaten wird die Visibilität zur Zielerreichung 2019 deutlich zunehmen. Cyan muss entsprechend neue Kunden gewinnen und operativ überzeugen, um die Bewertung zu rechtfertigen. „Wir sind uns darüber bewusst und lassen uns an unserer Prognose für das Jahr 2019 messen. Gleichwohl sind wir überzeugt davon, dass wir 2019 einen Umsatz von 35 Mio. Euro und ein EBITDA von mindestens 20 Mio. Euro erreichen werden.“ Perspektivisch hält Arnoth ein Umsatzpotenzial für Cyan von über 100 Mio. Euro für machbar. Neben der Gewinnung von Mobilfunkkunden will Arnoth zudem in den nächsten Wochen 2 größere US-Banken und 1 größere Versicherung als Neukunde für Cyan gewinnen.

Arnoth und seine Truppe befinden sich in Gesprächen mit über 100 potenziellen Kunden. Sollte der CEO etwa 25 % davon gewinnen, wächst Cyan in ganz neue Dimensionen. Dann wäre die aktuelle Bewertung auch nicht teuer, sondern sogar eher günstig. An der Gesellschaft ist übrigens C-Quadrat-Gründer und Deutsche Bank-Aufsichtsrat Alexander Schütz mit über 33 % beteiligt. Die Aktie ist sehr reizvoll und hat Verdopplungspotenzial, wenn Cyan liefert.

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