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3 Tech-IPOs, die 2018 eine Bauchlandung hatten
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2018 war ein interessantes Jahr für Börsengänge (IPOs). Wie schon seit vielen Jahren stammt eine große Anzahl dieser Neuemissionen (fast 30 %) aus dem Technologiesektor.
Einige der neuen Tech-Aktien sind so hoch eingestiegen, wie man das von Tech-Aktien oft erwartet. Andere haben es schwer gehabt, auf den Markt zu kommen und haben den S&P 500 seit ihren Marktpremieren deutlich underperformt. Werfen wir einen genaueren Blick auf drei Unternehmen in der letztgenannten Kategorie.
Spotify
Der größte Musik-Streamingdienst der Welt, Spotify Technology (WKN: A2JEGN), kam im April in einem unorthodoxen Direct-to-the-investors-Börsengang auf den Markt, der das Unternehmen nach seinem ersten Handelstag mit üppigen 26,5 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung würdigte. Das hielt aber nicht lange an und die ersten gemeldeten Quartale konnten die Erwartungen zwar erreichen, aber nicht übertreffen.
Ja, das Unternehmen verzeichnet Wachstum in entscheidenden Bereichen (z. B. bei der Gesamtzahl der Kunden und dem Umsatz). Aber es gibt große, entschlossene Konkurrenten wie Pandora und Apple (WKN:865985). Mitte 2018 überholte Apple Music sogar Spotify bei der Anzahl der Abonnenten im wichtigen US-Markt.
Es ist nicht abzusehen, dass Apple seinen Vorstoß mit Apple Music zügeln wird, und der König von Cupertino ist nur einer von mehreren Konkurrenten. Daher wird Spotify gut zu tun haben, um weiter im Markt mitzuhalten.
Dropbox
Dropbox (WKN:A2JE48), der wohl bekannteste Name im Bereich der Cloud-Speicher für Privatnutzer, verzeichnete im Zuge des Börsengangs im März einige enorme Kursgewinne.
Zunächst schien der Markt von dem unkomplizierten und überzeugenden Geschäftsmodell beeindruckt. Den Anlegern gefielen auch die Position als Nummer 2 in Bezug auf den Marktanteil, die große Nutzerbasis (über 500 Millionen, wobei die überwiegende Mehrheit nicht für Premium-Dienste bezahlt) und die guten Zahlen beim freien Cashflow, ganz zu schweigen von anderen erfreulichen Faktoren.
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Doch vor kurzem haben mehrere hochkarätige Investoren ihr Geld von Dropbox abgezogen. Solche Schritte stärken selten das Vertrauen in ein Unternehmen. Die Nr. 2 ist nicht die Nr. 1; diese Ehre gehört dem sehr reichen Tech-Giganten Alphabet mit seinem Google Drive.
Allerdings hat Dropbox viel zu bieten. Das Management verbessert ständig die Nutzerfreundlichkeit und Reichweite seiner Produkte, insbesondere für den wichtigen Unternehmensmarkt. Wir sollten daher nicht überrascht sein, wenn Dropbox-Aktien in Kürze den S&P 500 übertreffen.
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