Biotech-Branche: Fusionswelle bringt Anlagechancen

Biotech-Unternehmen befinden sich im Kaufrausch. Schon im Sommer stand etwa Celgene explizit als Übernahmekandidaten im Fokus, jetzt steht der Verkauf vor dem Vollzug. Für Investoren seien solche Fusionen hochinteressant, sagt Martin Stötzel, Managing Partner bei der Vermögensverwaltung Rhein Asset Management.Im Biotech-Sektor nehmen die Unternehmenskäufe zu. Wie am 3. Januar bekannt geworden ist, will der Pharmakonzern Bristol-Myers Squibb den Biopharma-Spezialisten Celgene für etwa 74 Milliarden US-Dollar übernehmen. Celgene-Aktionäre sollen pro Aktie ein Wertpapier von Bristol-Myers Squibb, 50 US-Dollar in bar und das Recht auf weitere Erfolgszahlungen erhalten. Die Großtransaktion soll einen führenden Hersteller von Biopharma-Medikamenten mit dem Fokus auf Krebsmedikamente, Entzündungen und Erkrankungen des Immunsystems und der Blutgefäße formen.
Mit der Celgene-Übernahme erhöht Bristol-Myers Squibb jetzt den Druck auf die Konkurrenz. Rhein Asset Management hat bereits im Sommer darauf hingewiesen, dass es in der Biotech-Industrie zu hochkarätigen Übernahmen und Fusionen kommen kann und explizit auch Celgene als aussichtsreichen Übernahmekandidaten genannt. Es ist wichtig, diese Entwicklungen genau zu beobachten, um daraus Rückschlüsse auf potenziell lohnende Werte für die Aktien-Vermögensverwaltung zu ziehen.M&A-Aktivitäten sind für viele Unternehmen echte Werttreiber und können Investoren viel Geld in die Kasse spülen.
Übernahmegerüchte treiben Aktienkurs
Celgenes Aktie ist um den Jahreswechsel im Zuge der Übernahmegerüchte um fast 33 Prozent gestiegen. Weitere Beispiele: Der US-Biotech-Gigant Gilead Sciences hat im Sommer 2017 für 11,9 Milliarden US-Dollar das kleine US-Biotech-Unternehmen Kite Pharma übernommen, das zuvor mit etwa 2,3 Milliarden US-Dollar an der Börse bewertet wurde. Und Pharmariese Eli Lilly hat sich Armo Biosciences für 1,6 Milliarden US-Dollar einverleibt. Das bedeutet einen Aufschlag von 200 Prozent im Vergleich zum Niveau von 17 US-Dollar pro Aktie beim Börsengang. Auch beim deutschen Unternehmen Medigene bestehen Übernahmegerüchte, obwohl es zuletzt nur knapp acht Millionen Euro Umsatz machte und keinen Gewinn.
Dazu passt, dass die US-Pharmaindustrie laut einer Studie 160 Milliarden US-Dollar im Ausland bunkern und händeringend nach Übernahmezielen suchen. Biotech-Investoren sollten sich also fragen: Hat ein Unternehmen das Potenzial, sich über die Jahre hinweg stark zu entwickeln und dann durch eine Übernahme einen enormen Gewinnsprung hinzulegen, um damit die Basis für einen lukrativen Exit zu schaffen?
Anleger sollten daher M&A-Aktivitäten und Übernahme- und Fusionsgerüchte in bestimmten Märkten wie dem Biotech-Sektor sehr eng beobachten, um frühzeitig für die Mandanten einsteigen zu können. Die jetzt erfolgte Celgene-Transaktion hat gezeigt, dass dieser Weg durchaus erfolgreich sein kann.
Martin Stötzel ist Managing Partner bei der Vermögensverwaltung Rhein Asset Management (Luxemburg und Düsseldorf).

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