„Der Schlüssel ist und bleibt die Transferpolitik“ – Interview mit HSV-Finanzvorstand Frank Wettstein

Der Fußball-Traditionsverein Hamburger SV muss in diesem Jahr seine siebenjährige Jubiläums-Anleihe mit einem Gesamtvolumen von 17,5 Mio. Euro aus dem Jahr 2012 zurückzahlen. Für die Refinanzierung hat der HSV eine neue Anleihe mit denselben Konditionen aufgelegt, die nach einem Umtauschangebot an die Altanleger nun auch öffentlich angeboten wird. Die Anleihen Finder Redaktion hat mit Frank Wettstein, dem Finanzvorstand des HSV, über die neue Anleihe, die Hintergründe der Emission und die finanzielle Situation des Hamburger SV gesprochen.

Anleihen Finder: Hallo Herr Wettstein, der HSV bietet Investoren derzeit eine 6,00%-Anleihe mit siebenjähriger Laufzeit an, die vollends der Refinanzierung der Jubiläumsanleihe aus dem Jahr 2012 dient. Warum haben Sie sich diesbezüglich wieder für die Begebung einer Anleihe entschieden?

Frank Wettstein: Bei der Jubiläums-Anleihe von 2012 hat der HSV mit mehr als 6.000 Zeichnern einen großen Zuspruch erfahren. Daher haben wir uns entschlossen, zielgerichtet diesen Fans, Mitgliedern und Anlegern wieder ein attraktives Angebot zu unterbreiten. So war die Emission der HSV-Anleihe 2019/26 die naheliegende Entscheidung für die Refinanzierung.

INFO: Der Wertpapierprospekt der neuen HSV-Anleihe 2019/26 kann hier eingesehen werden

Anleihen Finder: Die Altanleger haben beim vorgelagerten Umtauschangebot rd. 7,4 Mio. Euro gezeichnet. Die neue HSV-Anleihe 2019/26 hat ein maximales Gesamtvolumenvon 17,5 Mio. Euro – wie ist der aktuelle Platzierungsstand? Mit welchen Mitteln können Sie die Rückzahlung der 2012er Jubiläums-Anleihe bedienen, wenn eine Vollplatzierung bis Mitte April nicht erreicht wird?

„Haben uns Refinanzierungs-Reserven geschaffen“

Frank Wettstein: Fest platziert haben wir rd. 12 Millionen Euro und darüber hinaus noch einige Zusagen, die noch einzubuchen sind. Die Rückzahlung der Jubiläums-Anleihe haben wir bereits im Lizenzierungsverfahren für die kommende Saison nachzuweisen und damit schon vor dem planmäßigen Ende der Zeichnungsfrist. Daher haben wir uns Reserven und Finanzierungsoptionen geschaffen, die wir dann aktivieren können, wenn das platzierte Volumen nicht ausreichen sollte.

Anleihen Finder: Können Sie uns die Einnahmen-Struktur/Verteilung beim Hamburger SV darstellen?

Frank Wettstein (Vorstand Finanzen Hamburger SV) Credit: HSV/Witters

Frank Wettstein: Die HSV Fußball AG hat drei wesentliche Erlösquellen. Das ist zum einen der Spielbetrieb, hierunter fallen die Erlöse im Zusammenhang mit Heimspielen im Ligaspielbetrieb und bei Pokalwettbewerben. Dazu kommen die Erlöse aus unseren Sponsoring- und Businesspartnerschaften, angefangen vom Hauptsponsor Emirates, unserem Ausrüster Adidas über die weiteren Exklusiv-Partner bis hin zu den Hospitality-Gästen. Die dritte wesentliche Säule liegt in den Erlösen aus der Verwertung der Medienrechte. Mit den weiteren Erlösen aus zum Beispiel Merchandising oder Drittveranstaltungen im Volksparkstadion und den stark volatilen Transfererlösen erreichen wir in dieser Saison knapp 105 Millionen Euro Umsatz. Bei einer Zugehörigkeit zur 1. Fußball-Bundesliga erhöhen sich diese um mehr als 30 Prozent vorbehaltlich besonderer Transfererlöse. Die Beiträge der mittlerweile mehr als 87.000 Mitglieder fließen im Übrigen dem Hamburger Sport-Verein e.V. zu und sind in den Umsatzerlösen nicht enthalten.