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Die wahre Amazon Chinas! - Seite 3

Fazit: Um 30,00 US-Dollar zugreifen mit Mindest-Kursziel 35,00 US-Dollar
Ein Jahresumsatz von zuletzt umgerechnet knapp 69 Mrd. US-Dollar, der zudem zuletzt immer noch mit ca. +27,5% wuchs, wird aktuell nur mit einem Börsenwert von rund 44 Mrd. US-Dollar belegt. Damit liegt das aktuelle KUV bei ca. 0,65. Ein aktuelles KGV gibt es ja leider noch nicht. Bei Amazon.com liegt das aktuelle KUV übrigens bei ca. 3,90 und somit ziemlich genau sechs Mal so hoch. Allerdings ist Amazon.com auch der weltweite Marktführer im eCommerce sowie bereits profitabel. Allerdings liegt Amazon.com beim Jahresumsatz nur mit dem Faktor 3,38 vorne.

Darüber hinaus war zumindest im Geschäftsjahr 2018 das Umsatzwachstum bei Amazon.com mit ca. +30,9% einen Tick besser als bei JD.com mit ca. +27,5%. Andererseits schaffte JD.com dieses Wachstum in einer durch den Handelskonflikt USA/China belasteten und somit fast schon rezessiven chinesischen Wirtschaft. Meines Erachtens hat Amazon.com zwar einen gewissen Bewertungsaufschlag gegenüber JD.com verdient. Dieses sollte aber deutlich niedriger als den Faktor 6 betragen.

Allerdings kann eine Anpassung der Bewertung natürlich auf zwei Arten verfolgen: Entweder die Aktie von Amazon.com fällt oder das Papier von JD.com steigt. Ich habe jedoch an dieser Stelle erst kürzlich die Aktie von Amazon.com analysiert und sah diese nicht unbedingt als stark absturzgefährdet an. Vor diesem Hintergrund ist ein Kursanstieg der Aktie von JD.com wahrscheinlicher. Mein Kursziel für den Titel liegt daher bei kurzfristig 35,00 US-Dollar, mittelfristig 42,00 US-Dollar sowie längerfristig bis zu 50,00 US-Dollar.