Original-Research
CO.DON AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
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Original-Research: CO.DON AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG
Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 12.04.2019
Kursziel: EUR 9,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Hoher Auftragsbestand von EUR 26 Mio. für 2019e-21e
Gestern hat CO.DON Eckdaten für das abgelaufene Geschäftsjahr 2018 veröffentlicht. Bei Umsätzen in der AG von EUR 5,7 Mio. (Vorjahr EUR 5,9 Mio., -3,4% YoY) konnte das Konzernergebnis nach Steuern
auf EUR -6,3 Mio. (Vorjahr EUR -6,6 Mio.) trotz signifikanter Einmalbelastungen verbessert werden. Besonders positiv werten wir den Ausblick, wonach aus den im vergangenen Jahr abgeschlossenen
Lizenz- und Vertriebsvereinbarungen sowie Term-Sheets für den Zeitraum von 2019e bis 2022e ein voraussichtlicher Mittelzufluss von mehr als EUR 26 Mio. erwartet wird (ohne Einbeziehung der in
Deutschland erzielbaren Umsätze sowie möglicher Markteintritte in weitere Regionen wie Spanien, Portugal oder Osteuropa). Nach der deutlichen Outperformance (YTD +70,1% vs. DAX mit +13,1%)
bestätigen wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel auf Sicht von 24 Monaten von EUR 9,60 je Aktie (Base Case-Szenario). Gegenüber dem letzten Schlusskurs von EUR
5,36 ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von 79,1%. Wir bekräftigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der CO.DON AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17801.pdf
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Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89)74443558/ +49 (152)31764553
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Analyst: Sphene Capital
Kursziel: 9,60 Euro