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Die Traton-Aktie – ein Kandidat für mein Depot? - Seite 2
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0 KommentareTraton hat sich also eine marktführende Position in einigen wichtigen Märkten erarbeitet. Man sollte daher ziemlich gute Voraussetzungen mitbringen, um von der oben genannten möglichen Sonderkonjunktur am Lkw-Markt zu profitieren.
Besonders positiv sticht übrigens Scania heraus – im Jahr 2018 erzielte dieser Bereich eine operative Umsatzrendite von 9,3 %. Zum Vergleich: Beim größten Konkurrenten – Daimler Trucks – fiel die Umsatzrendite im selben Zeitraum mit 7,2 % deutlich niedriger aus.
MAN und CAMINHÕES E ÔNIBUS können hier nicht mithalten, trotzdem fällt das Fazit durchaus positiv aus: Traton verfügt über eine starke Marktposition in drei großen Märkten – ein Punkt, der definitiv für die Traton-Aktie spricht.
Grund 3: Die Aktie sieht günstig aus
Am Tag des IPOs ist die Traton-Aktie erst mal gefallen, am Freitagabend kostete sie 26,50 Euro (der Ausgabepreis betrug 27 Euro). Das entspricht einer Marktkapitalisierung von rund 13,2 Mrd. Euro (Stand: 28.06.2019). Auf Basis des 2018er-Konzernergebnisses nach Steuern und Zinsen ergibt sich hieraus ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,4.
Das ist in meinen Augen nicht allzu teuer für ein Unternehmen mit einer starken Marktposition, das in ein paar Jahren möglicherweise auch noch von einer massiven Sonderkonjunktur profitieren könnte.
Deshalb zögere ich mit einem Kauf der Traton-Aktie
Auf den ersten Blick sieht die Traton-Aktie also durchaus attraktiv aus – doch zwei Punkte lassen mich derzeit zögern:
- VW wird der dominierende Hauptaktionär bleiben.
- Daimler-Trucks ist deutlich profitabler als die Traton-Gruppe insgesamt.
VW als Hauptaktionär gefällt mir überhaupt nicht, weil ich befürchte, dass der Wolfsburger Großaktionäre im eigenen Interesse agieren wird – und das muss beispielsweise bezüglich der Dividendenpolitik nicht unbedingt das Beste für die Zukunft von Traton sein.
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Außerdem ist Daimlers Lkw-Sparte deutlich größer als Traton – und gleichzeitig auch noch profitabler. Die Frage, die ich mir stelle: Warum sollte ich in den zweitbesten Lkw-Hersteller investieren, wenn ich mir auch Aktien von der Nummer eins kaufen kann?
Vergiss Elektroautos – dieser Markt könnte viel größer werden
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