Sehr labiles Gleichgewicht

Konnten die Märkte gestern zunächst von der überraschenden vorfristigen Übertragung der „Souveränität“ an die irakische Übergangsregierung profitieren, so blieb davon am Ende nicht viel übrig. War es die Einsicht, dass diese Souveränität lediglich auf dem bekanntlich geduldigen Papier steht? Jedenfalls nahmen die amerikanischen Marktteilnehmer Zug um Zug Geld vom Tisch und so endeten die Indices im leicht roten Bereich. Daran konnte auch die Meldung eines überraschenden Anstiegs der Konsumausgaben in den USA nichts ändern, sie waren im Mai mit plus 1 Prozent gegenüber dem Vormonat so schnell angewachsen wie seit Oktober 2001 nicht mehr. Das FOMC-Meeting der Fed, das heute und morgen stattfindet, dürfte Investoren zurückhalten, sich allzu sehr aus dem Fenster zu lehnen, insbesondere nachdem wichtige Marken in den großen Indices nicht gehalten werden konnten.

Die Preise für Rohöl brachen ein, hier zeigen sicher auch die Vorgänge im Irak Wirkung. Zudem beendete die norwegische Regierung per Verordnung einen Streik der gegen die staatliche Ölgesellschaft Statoil. Nun sucht der Markt ein neues Gleichgewicht. Die fundamentalen Umstände sind zwar unverändert hausseträchtig, die Spekulanten bekommen jedoch erst einmal kalte Füße.

Die Akteure im Markt für Staatsanleihen sind immer noch dabei, sich vor dem Zinsschritt der Fed zu positionieren. Nachdem gestern ein massiver Abverkauf amerikanischer TBonds einsetzte, wird heute morgen wieder gegengesteuert. Bill Gross, Fondsmanager von Pimco, der größten Kapitalanlagegesellschaft der Welt, hält amerikanische Anleihen nach den Kursgewinnen in den vergangenen mehr als drei Monate wieder für interessant. Die Zinsen für drei-Monats-Geld legten gestern um zehn Basispunkte auf 1,282 zu, Mitte Juni wurde bei 1,339 das letzte zyklische Hoch erreicht.

Während der Transport-Index noch punkten konnte, sein intraday-Hoch aber abverkauft wurde, zeigte sich der SOX von Anfang an schwach und gab seine am vergangenen Freitag erzielten Tagesgewinne wieder ab. Er zog sich vor der seit April herausgebildeten Abwärtslinie zurück und stützt sich jetzt auf einem kurzfristigen gleitenden Durchschnitt ab. Der Housing-Index folgte dem von den Tageskerzen der vergangenen Tage gezeichneten Bild und gibt in Richtung 370 nach, einer wichtigen Unterstützung. Gleichzeitig hält ihn noch –wie beim SOX- ein kurzfristiger gleitender, waagerecht verlaufender Durchschnitt.