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Aktien von Fluggesellschaften: kaufen oder verkaufen?
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Die Aktien der Fluggesellschaften sind durch das Coronavirus mächtig ins Schlingern geraten, wobei einige Aktien allein in den letzten zwei Wochen fast die Hälfte ihres Werts verloren haben. Und das nicht ohne Grund.
Wegen der weltweiten Ausbreitung des Coronavirus ist die Nachfrage nach Reisen stark zurückgegangen. United Airlines Holdings (WKN: A0JC6V) sagte, dass die kurzfristige Nachfrage für Flüge nach ganz Asien um mehr als 75 % gesunken sei. Die Fluggesellschaften haben Flüge in die stark betroffenen Teile der Welt gestrichen, und einige, darunter United und JetBlue Airways (WKN: 541867), haben Pläne angekündigt, den Service in ihren gesamten Netzen zu reduzieren, bis die Nachfrage wieder zunimmt.
Aktien von Fluggesellschaften via YCharts
Der Luftfahrtsektor ist seit Langem stark zyklisch, und die Rückgänge waren für Investoren in der Regel jedes Mal schmerzhaft. Bekannte Namen wie Eastern Airlines, TWA, Braniff und PanAm haben während vergangener Rezessionen komplett die Segel gestrichen.
Über die letztendlichen Auswirkungen des Coronavirus auf die Wirtschaft im Allgemeinen und die Fluggesellschaften im Besonderen ist noch nichts sicher, aber es scheint, dass die Probleme erheblich sein werden. Es ist keine sichere Zeit, um Airline-Aktien zu halten. Aber für diejenigen, die langfristig denken und Risiken ertragen können, ist dies der beste Zeitpunkt, um zu kaufen.
Problem ja, aber nicht für alle Zeiten
Die Wall Street neigt dazu, sich auf die Quartalsergebnisse zu konzentrieren, und es besteht wenig Zweifel daran, dass das Coronavirus die Finanzen der Fluggesellschaften zumindest in der ersten Hälfte des Jahres 2020 beeinflussen wird. Das könnte sich auch auf die zweite Jahreshälfte ausweiten. Während eines Fernsehauftritts sagte Gary Kelly, CEO von Southwest Airlines (WKN: 862837), dass der Nachfragerückgang an die Ereignisse nach den Anschlägen vom 11. September 2001 erinnere.
In den vergangenen Jahren hätte das vielleicht für eine US-Fluggesellschaft das Aus bedeutet, und aufgrund der Reaktionen am Aktienmarkt belasten diese Aussichten die Anleger. Die Branche hat sich jedoch dramatisch verändert.
Eine Zeit der Umstrukturierung und Konsolidierung Anfang der 2000er-Jahre hat die Zahl der Fluggesellschaften verringert und die Bilanzen der Überlebenden gestärkt. Heute kontrollieren Delta Air Lines (WKN: A0MQV8), American Airlines Group (WKN: A1W97M), United und Southwest etwa 80 % des US-Marktes, was ihnen eine beispiellose Preismacht verleiht.
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