Duell der Flugzeug-Aktien: Boeing versus Airbus - Seite 2

Auch an anderer Stelle im Portfolio gibt es Probleme. Boeing hatte bereits geplant, die Produktionsraten für seinen größeren 787 Dreamliner im Jahr 2021 zu senken, und seine 777X wurde von Entwicklungsverzögerungen und Risiken bei der Indienststellung geplagt, da die Nachfrage nach großen Flugzeugen abnimmt.

Boeing kann mit seinem Verteidigungsgeschäft, das etwa ein Drittel der Einnahmen im Jahr 2019 ausmachte, dazu beitragen, die Auswirkungen einer wirtschaftlichen Abschwächung abzufedern. Das Verteidigungsgeschäft ist in den letzten Jahren weitgehend aus dem Rampenlicht verschwunden, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass eines seiner Flaggschiffprogramme, das Tankflugzeug KC-46, Verzögerungen und Kostenüberschreitungen erlitten hat, die zu einer seltenen öffentlichen Rüge durch Beamte des Pentagon führten.

Es gibt einige Lichtblicke in der Verteidigung. In den letzten 18 Monaten hat Boeing eine Reihe von Aufträgen ergattert, darunter eine 9,2 Mrd. US-Dollar schwere Order für den Bau des Trainerjets der Luftwaffe, einen 2-Mrd.-US-Dollar-Auftrag für den Ersatz der UH-1N-Huey-Hubschrauber, einen 805-Mio.-US-Dollar-Auftrag für die Konstruktion und den Bau einer neuen Marine-Betankungsdrohne und einen Auftrag für die Konstruktion und den Bau eines autonomen U-Bootes für die Marine. Aber all diese Aufträge befinden sich noch in einem frühen Stadium und werden die kurzfristigen Einnahmeverluste, die durch den Einbruch im kommerziellen Segment verursacht werden, nicht ausgleichen können.

Airbus: Weniger Drama, aber auch weniger Highlights

Airbus hat sich, wie Boeing, in den letzten Jahren stark auf seinen anschwellenden Auftragsbestand gestützt. Die A320 war darüber hinaus ein Nutznießer der Misere der 737 MAX, obwohl die Warteliste von Airbus für die A320 bereits so lang war, dass es den Fluggesellschaften schwerfiel, auf diesen Maschinentyp umzusteigen. Daneben hatte Airbus ebenfalls wenig Erfolg mit extragroßen Flugzeugen. Man entwickelte das beeindruckende, aber letztlich kommerziell erfolglose Modell A380.

Das Unternehmen verfügt wohl über die vollständigere Palette an Verkehrsflugzeugen, was zum Teil auf den 2017 erfolgten Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an der CSeries-Jet-Familie von Bombardier (WKN: 866671) zurückzuführen ist. Es hat auch einen größeren Auftragsbestand als Boeing. Aber auch Airbus wurde von Produktionsproblemen heimgesucht, die dazu führten, dass das Unternehmen seine Auslieferungsziele verfehlte und eine Menge Geld verbrannte. Ein Teil der Schuld liegt bei den Zulieferern, einschließlich der Pratt & Whitney-Triebwerke von Raytheon Technologies (WKN: A2PZ0R), aber die Verzögerungen waren auch auf interne Konstruktionsänderungen und überlastete Montagelinien zurückzuführen.