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Wow! KGV 17 + Ergebniswachstum von über 200 % p. a. – bei dieser Wachstumsaktie jetzt zugreifen?
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Als Investor ist man häufig auf der Suche nach dem heiligen Gral: Eine günstige Aktie soll es sein mit einem rasanten Wachstum und idealerweise noch einer interessanten, netten Dividende. Einen solchen Mix gibt es jedoch eigentlich nicht. Zumindest nicht ohne Risiko.
Eine Aktie, die jedoch sehr, sehr weit heranreicht, ist die von Innovative Industrial Properties (WKN: A2DGXH). Die Bewertung dieses US-amerikanischen Real Estate Investment Trusts ist jedenfalls noch immer vergleichsweise moderat, das Ergebniswachstum im letzten Quartal mit Zuwächsen von über 200 % im Jahresvergleich sehr stark.
Ist diese Aktie etwa ein solcher heiliger Gral? Eine Frage, der wir im Folgenden aus einem Foolishen Blickwinkel auf den Grund gehen wollen. Wobei es natürlich gewisse Risiken gibt, die ebenfalls zu bedenken sind.
Das Geschäftsmodell im Überblick
Innovative Industrial Properties ist dabei ein noch sehr junger Real Estate Investment Trust, kurz REIT, in einem ebenfalls jungen Markt. Das Unternehmen kauft und vermietet im Rahmen sogenannter Triple-Net-Lease-Verträge Anbauflächen im Bereich des Marihuana. Ein Geschäftsmodell, das sehr jung ist. Allerdings auch sehr gefragt.
Cannabis ist in den USA auf bundesstaatlicher Ebene noch nicht erlaubt. Das bedeutet, dass Akteure auf der Suche nach Kapital eben nicht zu Banken gehen können, um sich ein Darlehen zu sichern und weiter zu wachsen. Nein, sie müssen andere Wege gehen. Und ein solcher Weg ist eben Innovative Industrial Properties.
Das Trennen von den Immobilien führt zu schnellen liquiden Mitteln, die in Wachstum investiert werden können. Im Gegensatz dazu erhält IIP, wie der REIT in Kurzform genannt wird, starke Mietverträge mit häufig zweistelligen Mietzinsen. Damit wird einerseits der aktuellen Situation und dem hohen Kapitalbedarf Rechnung getragen. Allerdings auch dem Ausfallrisiko, das in dieser Branche noch immer existiert.
Dabei wächst Innovative Industrial Properties ungemein: Auch eine aktuelle Meldung vom 12. Mai deutet auf weiteres Wachstum hin. Demnach habe der US-REIT für 17,5 Mio. US-Dollar eine weitere Anbaufläche in Kalifornien gekauft und direkt an den Produzenten vermietet. Ein gefragtes Geschäftsmodell, das zu gigantischem Wachstum führt.
Bewertung und Wachstum im Blick
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Wie stark dieses Wachstum ist, das offenbart ein Blick in das aktuelle Zahlenwerk: Innovative Industrial Properties konnte innerhalb des ersten Quartals die eigenen Umsätze um 210 % auf 21,1 Mio. US-Dollar steigern. Das Nettoergebnis stieg um 236 % auf 11,5 Mio. US-Dollar und die Funds from Operations auf 17,8 Mio. US-Dollar. Ein starkes Wachstum um 249 % im Jahresvergleich. Je Aktie blieben dabei rund 1,12 US-Dollar hängen, was durch Verwässerungseffekte einem leicht moderateren Wachstum je Aktie entsprochen hat. Jedoch noch immer einem rasanten.
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