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Kann dieser Cannabis-REIT noch wachsen, da sich die Bankvorschriften wahrscheinlich ändern werden?
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Geld zu beschaffen ist für viele Marihuana-Produzenten eine Herausforderung, da sie nicht ohne Weiteres Bankdienstleistungen erhalten. Sogar nur ein Girokonto zu bekommen, ist keine leichte Aufgabe. Um ihre Produktionsanlagen zu errichten, haben sich einige an Sale-and-Leaseback-Vereinbarungen mit einem Real Estate Investment Trust (REIT) wie Innovative Industrial Properties (WKN:A2DGXH) gewandt. Und das hat es dem REIT ermöglicht, ein fantastisches Wachstum zu generieren, mit einem Umsatz von 117 Millionen US-Dollar im Jahr 2020, der sich gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt hat.
Aber wenn der Secure and Fair Enforcement (SAFE) Banking Act, der vor Kurzem das Repräsentantenhaus passierte, es durch den Senat schaffen kann, würde es Cannabis-Unternehmen leichter fallen, über die Banken Geld zu beschaffen. Und wenn das der Fall ist, würde das dem Wachstumspotenzial von Innovative Industrial Properties schaden?
Werden Unternehmen einfach Schulden machen, wenn sie Bargeld brauchen?
Wenn der SAFE Banking Act in Kraft tritt (oder eine ähnliche Bestimmung, die Cannabis-Unternehmen legalen Zugang zum Bankensektor verschafft), würde sich eine Möglichkeit für Cannabis-Produzenten eröffnen, mehr Kredite aufzunehmen und Geld durch Schulden zu beschaffen. Das würde potenziell ihre Notwendigkeit verringern, Bargeld durch Aktienemissionen oder Sale-and-Leaseback-Vereinbarungen zu beschaffen.
Eine einfache Möglichkeit, dies einzuschätzen, ist ein Blick in den Norden, da Cannabis in Kanada legal ist und die Unternehmen dort einen viel leichteren Zugang zum Bankensektor haben. Werfen wir einen genaueren Blick auf das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital einiger der größeren Namen im kanadischen Pot-Sektor:
| Unternehmen | Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis |
| Tilray | 0,82 |
| Aphria | 0,59 |
| Aurora Cannabis | 0,23 |
| Canopy Growth | 0,16 |
| HEXO | 0,11 |
Datenquelle: Unternehmensangaben
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Obwohl einige Unternehmen wie Tilray und Aphria (die jetzt zu einem Unternehmen unter dem Namen Tilray fusionierten) sicherlich Schulden aufnehmen, bedeutet das nicht, dass dies die bevorzugte Vorgehensweise für alle ist. Es hängt letztlich von der Strategie eines Unternehmens ab. Schulden führen schließlich zu Zinszahlungen, die das Ergebnis eines Unternehmens belasten. Die Kreditgeber können auch restriktive Kreditbedingungen auferlegen, die die Möglichkeiten eines Unternehmens einschränken können. Und so ist es keine Überraschung, dass ein Unternehmen wie Aurora Cannabis, das in den letzten zwölf Monaten 281 Millionen CAD verbrannt hat, keine großen Schulden in seinen Büchern hat und es vorzieht, Geld über den Aktienmarkt zu beschaffen.
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