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Warum dieser Healthcare-REIT glaubt, dass 2022 ein sehr gutes Jahr sein wird - Seite 2
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0 KommentareDie Zeiten ändern sich
Dies erklärt auch die Dividendenkürzung für 2020, da die Belegungszahlen bei SHOP gesunken sind und die Zahl der Neuzugänge zurückgegangen ist. Das war nicht nur bei Welltower der Fall, aber aufgrund seines großen SHOP-Engagements wurde der REIT von der Pandemie ziemlich schwer getroffen.
Zwei Jahre später sehen die Dinge jedoch schon viel besser aus. Vor allem die Belegungszahlen sind seit Februar 2021 trotz der neuen Coronavirus-Varianten, die in den Vordergrund getreten sind, allgemein gestiegen. Obwohl die Belegung immer noch deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie (87,2 %) liegt, geht der Trend in die richtige Richtung. Und mit 77,5 % hat die Belegung der SHOPs noch Luft nach oben. Der anhaltende Belegungszuwachs ist der erste Grund, warum Welltower davon ausgeht, dass 2022 ein gutes Jahr werden wird.
Aber es gibt noch ein größeres Bild, denn auch die Nachfrage wird wahrscheinlich deutlich steigen. Und das liegt nicht nur an den geringeren COVID-Befürchtungen. Es wird erwartet, dass die Zahl der über 80-Jährigen im Jahr 2022 um 3 % zunehmen wird, mit weiteren Steigerungen in der Zukunft. Einfach ausgedrückt: Es wird einen großen Aufschwung bei der Zahl der Menschen geben, die potenziell Seniorenwohnungen benötigen, was den Strom der Kunden erhöhen wird.
Diese Nachfrage wird Welltower dabei helfen, große Preiserhöhungen durchzusetzen, die zum Teil auf den Inflationsdruck zurückzuführen sind. Einige der Kosten, mit denen Welltower konfrontiert ist, sind jedoch wahrscheinlich nur vorübergehend. Das liegt vor allem am Einsatz von Leiharbeitern, die deutlich teurer sind als Angestellte. Wenn diese Kosten sinken, dürften sich die Gewinnspannen ausweiten. Das Management hofft also auf eine höhere Auslastung und mehr Umsatz pro Kunde.
Die große Wende
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Wenn Welltower richtig liegt, dürfte sein SHOP-Portfolio im Jahr 2022 einen wichtigen Wendepunkt erreichen. Das könnte die Ergebnisse des REITs erheblich steigern, was die Anleger angesichts der starken Erholung der Aktie seit dem Tiefpunkt des pandemiebedingten Bärenmarktes zu erwarten scheinen. Die eigentliche Bewährungsprobe wird aber wahrscheinlich die Dividende sein. Die Trendwende wird erst dann abgeschlossen sein, wenn Welltower die Dividende wieder erhöht. Angesichts des Ausblicks des Managements könnte das tatsächlich für 2022 in Aussicht gestellt werden.
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