Daldrup und Söhne: Von Hold auf Buy hochgestuft

Den Ausführungen von SMC-Research zufolge erwartet die Daldrup & Söhne AG für 2023 einen Anstieg der Gesamtleistung auf 41 Mio. Euro und eine EBIT-Marge von 3 bis 5 Prozent. SMC-Analyst Holger Steffen wertet aber vor allem den starken Anstieg des relevanten Marktvolumens als positiv und stuft die Aktie nach einer deutlichen Korrektur von „Hold“ auf „Buy“ hoch.

Daldrup & Söhne habe laut SMC-Research im letzten Jahr das EBIT trotz einer rückläufigen Gesamtleistung um 12,5 Prozent auf 1,8 Mio. Euro gesteigert und damit die Ziele des Managements erreicht. Für das laufende Jahr rechne der Vorstand mit einem Anstieg der Gesamtleistung von 36,5 auf 41 Mio. Euro und einer EBIT-Marge von 3 bis 5 Prozent (nach 5,1 Prozent in 2022), wobei die Ergebnisprognose als konservativ bezeichnet werde. Basis dieser Einschätzung sei die komfortable Auftragslage mit einem Auftragsbestand von 33,2 Mio. Euro, der die Auslastung bereits bis in das Jahr 2024 sicherstelle.

Die weiteren Aussichten stufen die Analysten als sehr vielversprechend ein. Der starke Anstieg des vom Unternehmen bezifferten relevanten Marktvolumens, welches das nach Eintrittswahrscheinlichkeiten gewichtete Volumen von Aufträgen im Anbahnungs- oder Verhandlungsstand abbilde und das sich seit März letzten Jahres von 104 auf 203 Mio. Euro nahezu verdoppelt habe, zeige das deutliche steigende Interesse insbesondere an der Geothermie. Gerade hierzulande werde die Wärmewende ohne einen deutlich steigenden Beitrag der Erdwärme kaum zu bewerkstelligen sein.

D&S dürfte zu den Gewinnern dieser Entwicklung zählen. Die Analysten haben ihre Schätzungen zur Entwicklung der Gesamtleistung etwas angehoben. Zwar taxieren sie die Margen zu Beginn des Detailprognosezeitraums nun etwas vorsichtiger als bislang und berücksichtigen damit die aktuelle Kostenlage, mittel- und langfristig trauen sie dem Unternehmen aber weiter kräftige Margensteigerungen zu.

In ihrem Bewertungsmodell dominiere der positive Effekt der angehobenen Gesamtleistung die Margenkürzungen (für 2023 und 2024), so dass sich ihr Kursziel von 11,00 auf 11,80 Euro erhöht hat. Nach der starken Korrektur der Aktie biete dieses damit nach ihrer Einschätzung nun ein attraktives Aufwärtspotenzial von rund 18 Prozent. Auf dieser Basis stufen die Analysten den Titel wieder von „Hold“ auf „Buy“ hoch.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 07.06.2023 um 8:30 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 07.06.2023 um 7:10 Uhr fertiggestellt und am 07.06.2023 um 8:15 Uhr veröffentlicht.

 

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2023/06/2023-06-07-SMC-Update-Daldrup_frei.pdf

 

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Die Daldrup & Soehne Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Minus von -0,41 % und einem Kurs von 9,64EUR auf Tradegate (07. Juni 2023, 08:23 Uhr) gehandelt.

Rating: Kauf
Analyst: Holger Steffen
Kursziel: 11,80 EUR