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Warum es so einfach ist, Warren Buffett zu schlagen – zumindest theoretisch! - Seite 2
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0 KommentareAn der Börse zeigt sich jedenfalls, dass kleinere Unternehmen oft schneller wachsen und langfristig bessere Renditen einspielen als Large Caps. Unter ihnen finden sich also häufiger Tenbagger. Dabei sind es gerade jene, die die Rendite nach oben ziehen.
Für Buffett stellt sich genau hier die Frage, wie er sein massives Kapitalvolumen in diese Unternehmen investieren kann, ohne den Aktienkurs zu beeinflussen und die Übersicht zu verlieren. Die Antwort ist einfach: Gar nicht!
Selbst eine moderate Investition von Berkshire Hathaway könnte den Kurs eines Large Caps deutlich in die Höhe treiben und damit Buffetts Gewinnpotenzial schmälern. Streut er hingegen sein liquides Vermögen auf 300 Aktien, so würde er den Wald vor lauter Bäumen nicht mehr sehen. Die schwer überschaubare Komplexität könnte letztlich zu Teilverlusten führen und eine Outperformance erschweren, ja sogar zu einer Underperformance führen.
Unter dem Strich kann genau dieser Umstand so interpretiert werden, dass Anleger mit kleinem Vermögen deutlich bessere Chancen haben, den alten Hasen Warren Buffett an der Börse zu schlagen – zumindest was die Auswahl der Investments betrifft.
Aber auch in der Praxis zeigt sich, dass viele Unternehmen aus der zweiten Reihe im Durchschnitt hohe zweistellige Jahresrenditen über Jahre erwirtschaftet haben. Warren Buffett hat diese Aktien sicher nicht übersehen. Vielmehr sind sie zu klein, um für ihn eine Chance darzustellen. Für normale Investoren sind sie aber nach wie vor investierbar.
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