Aktuelle Markteinschätzung zu Silber (SilberBulletin 03/2007) - Seite 2

Zur Positionierung der 4 größten Trader Grundsätzlich bevorzugen wir das Eingehen nennenswerter Kaufpositionen, wenn die Short-Überhänge der vier größten Trader nach starken Preisrückgängen deutlich reduziert wurden (siehe Chart IV). Per 04.12. wurden sie nunmehr etwas reduziert auf 48.621. Damit liegen sie zwar wieder nennenswert unter dem Hoch der Jahre 2006 und 2007 von 52.864 (erreicht am 24.07.07), aber von den Tiefs in 2006 und 2007 noch spürbar entfernt. Gleichwohl haben sich die gesamten Short-Überhänge der Commercials (siehe Chart II) um 2.125 Kontrakte auf – 49.575 Kontrakte reduziert und liefern damit kein Warnsignal.

Wir können zwar weder aus der Positionierung der 4 größten Händler im Silbermarkt und den gesamten Short-Überhängen, noch aus der Anzahl der Silber-Optimisten von 62 % ein starkes antizyklisches Kaufsignal ableiten. Aber angesichts der historischen Chancen in den vor uns liegenden 6 bis 12 Monaten wäre es fatal, nun kleinmütig zu sein. Glauben Sie an die große Unterbewertung des weißen Metalls.

Das Öl/Silber-Ratio (akt. 6,14 Unzen) Der Tiefstwert lag am 15. Februar 2007 bei 4,13 Unzen, das historische Hoch wurde verzeichnet am 31. August 2005 mit 10,33. Der aktuelle Wert liegt bei 6,14. Es lohnt sich mithin, den Spread Öl/Silber zu spielen. Unsere Empfehlung: Gehen Sie short im Öl und long im Silber mit Ziel 4 Unzen für 1 Barrel Öl in den kommenden 12 Monaten.



Das Gold/Silber-Ratio (akt. 55,34) Aktuell benötigen Sie 55,34 Unzen Silber zum Erwerb einer Unze Gold (siehe Chart VI). Im Februar 1991 wurde das Hoch der 90er Jahre mit 98,83 erreicht. Im Januar 1980 wurde ebenfalls ein Extremwert verzeichnet, allerdings auf der Gegenseite. Damals lag der Wert bei 17,07. 16,15 Unzen Silber waren es sogar nur im März 1968. Das Tief 2006 wurde erreicht am 19.04.2006 mit 41,7 Unzen. Wir erwarten im Jahre 2008 mindestens einen Test dieses Tiefs von 2006, wenn nicht gar eine 3 ganz vorn.



DowJones/Silber-Ratio (akt. 948,5 Unzen) Im Hoch am 31.05.2003 lag das DowJones/Silber Ratio bei 2.480 Unzen Silber. Am 31.01.1980 waren zum Kauf des DowJones nur 22,89 Unzen notwendig Im August 1929 benötige man 723 Unzen, Im Jun zum Kauf des DowJones nur 22,89 Unzen notwendig Im August 1929 benötige man 723 Unzen, Im Jun 1932 156 und im Mai 1935 nur 140 Unzen. Lassen Sie den Chart VII. auf sich wirken, um zu erkennen dass die Abwärtsbewegung seit 2003 noch längs nicht am Ende angekommen ist. Wir erwarten bis spätestens 2012 Niveaus von unter 200 Unzen kurzweilig vermutlich sogar weniger als 100 Unzen.