Rutschgefahr - von fallenen Kursen profitieren

Dank geeigneter Selektionsverfahren finden wir in jedem Markt steigende Titel – sogar in der Baisse! Aber warum nicht auch nach schwachen Werten Ausschau halten, um durch Short-Engagements von fallenden Kursen profitieren zu können? Gerade in einer Baisse ergeben sich zusätzliche Chancen, die das Depot bereichern können. Unter Risikogesichtspunkten ist es vorteilhaft, wenn im Depot beide Handelsrichtungen vertreten sind. Kommt es zu einem überraschenden externen Schock (etwa ein Giftgasunfall oder Terrorakt in einer Metropole), reduziert die unterschiedliche Depotausrichtung das Verlustpotential.


ADVA Optical im Abwärtsstrudel - trotz gelegentlich heftiger Gegenreaktion.

In der Tabelle finden Sie exemplarisch einige Werte, die durch einen primären Abwärtstrend und Relative Schwäche glänzten. Das Anlageuniversum besteht aus größeren, weltweit tätigen Firmen - mit einer Ausnahme: entsprechend dem Wunsch zahlreicher Abonnenten berücksichtigten wir dabei zusätzlich ein „deutschsprachiges Anlageuniversum“ (DAX, MDAX, SDAX, TecDAX; ATX für Österreich; SPI für die Schweiz). So gelangen auch kleinere Unternehmen mit in die Auswahl, aber das ist nicht von Nachteil, wenn man die Firmen aus der Region schon vom „Hörensagen“ kennt.

Bei heimischen Unternehmen kommt man zudem leichter an Hintergrundinformationen. Die Tabelle bietet eine weitere wertvolle Zusatzinformation. Wenn Sie als Trendfolger „long“ sind und ihre Werte dort auftauchen, prüfen Sie sorgfältig, ob Sie sich wirklich auf der richtigen Seite positioniert haben.


Schwache Aktien im Abwärtstrend (Auszug 11.3.2008). Es handelt sich hierbei nur um ein Beispiel für die Methodik und um keine Anlageempfehlung.

Was versteht man unter einer Short Position (Leerverkauf)?

Das Eingehen einer Short Position bezeichnet den Verkauf von Wertpapieren, die sich nicht im Besitz des Verkäufers befinden. Ein solcher Leerverkauf kann (muss) zu einem späteren Zeitpunkt durch den Rückkauf der Wertpapiere bzw. durch den Verkauf der Short Position wieder glattgestellt werden. Eine Short Position wird eingenommen, weil mit sinkenden Kursen gerechnet wird, um somit die leerverkauften Titel später günstiger zurückkaufen zu können. Geht die Spekulation auf, verdient der Short Seller an fallenden Kursen. Leerverkäufe sind riskant und sollten nur von sehr erfahrenen Anlegern in Betracht gezogen worden. Mittlerweile gibt es eine ganze Reihe anderer Produkte, um ebenfalls von fallenden Kursen profitieren zu können (z.B. Short-Zertifikate oder Short-ETFs).

Was ist eine Short-Squeeze?

Ein Beispiel: Sie leerverkaufen eine zuvor geliehene Aktie für 50 €. Sie müssen irgendwann die Aktie zurückkaufen, um Sie dem Verleiher zurückgeben zu können. Fällt der Kurs der Aktie auf 30 €, können Sie die Aktie zu 30 € zurückkaufen. Es bleibt Ihnen ein Gewinn von 20 € übrig. Steigt jedoch die Aktie auf 70 €, müssen Sie 70 € bezahlen, um die Aktie zurückzubekommen. Das bedeutet einen Verlust von 20 €. Haben viele Investoren auf fallende Kurse gesetzt, kommt es bei steigenden Kursen häufig zu einem Short Squeeze. Die Shortseller kaufen panisch die Aktien zurück, weil ihre Gewinne schrumpfen bzw. die Verluste (theoretisch unendlich) wachsen bei steigenden Kursen. Sobald die ersten Shorties anfangen, ihre Positionen zurückzukaufen, geraten weiter Shorties in Bedrängnis, es entsteht ein Teufelskreislauf. Die Kurse explodieren - die Shorties werden regelrecht „ausgequetscht“ in einer dramatischen Aufwärtsbewegung.

Möchten auch Sie von meinen Investment Ideen profitieren? Oder suchen Sie aussichtsreiche Handelsanregungen? Dann schauen Sie doch einfach mal vorbei!

Ihr Heiko Aschoff
Diplom-Kaufmann
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