Original-Research

Bmp Media Investors AG (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: Bmp Media Investors AG - von Montega AG

Aktieneinstufung von Montega AG zu Bmp Media Investors AG

Unternehmen: Bmp Media Investors AG

ISIN: DE0003304200

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 1,10

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Alexander Braun, Tim Kruse

Steigerung des NAV durch Exit bei mbr und Fortschritt bei iversity und

castaclip

Die bmp media investors AG hat gestern vorläufige Zahlen für das dritte

Quartal berichtet, die der folgenden Tabelle zu entnehmen sind.

Der Grund für die Ergebnisverbesserung und die Steigerung des NAV war neben

dem Verkauf von mbr targeting die sehr gute operative Entwicklung bei einer

Reihe von Beteiligungen, die Zuschreibungen auf den Buchwert zur Folge

hatte. Wesentliche Änderungen gab es dabei insbesondere bei castaclip und

iversity.

iversity hat Mitte Oktober die ersten 7 von derzeit 24 MOOCs (Massive Open

Online Course) gestartet und kann bereits 200.000 Ameldungen verzeichnen.

Damit dürfte iversity der klare First Mover und Marktführer im Segment der

Online Bildung in Europa sein. Derweil entwickelt sich der Markt für MOOCs

in den USA weiter rasant. So konnte beispielsweise Coursera - das derzeit

Größte MOOC-Portal mit insg. 5,3 Mio. Studenten und knapp 500 Kursen - im

Juli eine Finanzierung in Höhe von 43 Mio. Dollar abschließen, nachdem das

Unternehmen bereits 22 Mio. Dollar in vorherigen Runden eingeworben hatte.

Die amerikanischen Vorbilder und das wieder deutlich gestiegene Interesse

an Venture Capital Investments im Bereich Bildung, dürften eine gute Basis

für das Einwerben von Wachstumskapital sein, das für einen rasanten Ausbau

des Kursangebotes und der Nutzerzahl benötigt wird. bmp hält rund 26% an

dieser sehr vielversprechenden Beteiligung, bei der unser derzeitiger

Wertansatz (Potenzialwert insgesamt rund 2 Mio. Euro) als konservativ

anzusehen ist.

castaclip weist eine sehr dynamische Entwicklung auf. Das Unternehmen hat

sich in den letzten Quartalen vom reinen Exchange Marktplatz zu einem

Publisher für hochwertigen Video Content entwickelt. Mit zahlreichen

Internetangeboten wie ilovevideo.tv oder ilovesports.tv adressiert das

Berliner Unternehmen eine junge, internetaffine Zielgruppe und profitiert

vom dynamischen Anstieg der Abrufzahlen von Online-Videos. Dabei wurde die

internationale Expansion mit Hochdruck vorangetrieben. castaclip dürfte in

2013 bereits rund 30% seines Umsatzes in Höhe von ca. 4,5 Mio. Euro

außerhalb Deutschlands erzielen (VJ: < 10%).

Fazit: Aufgrund der positiven Dynamik bei einer Reihe von Beteiligungen

bekräftigen wir die Kaufempfehlung für die Aktie mit einem Kursziel von

1,10 Euro.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in

Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine

Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega

unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,

Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'

und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die

Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und

Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation

gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum

der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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Rating: Kaufen
Analyst:
Kursziel: 1,10 Euro