Verbesserte Wirtschaftlichkeit des Uranprojekts Wiluna

Toro Energy - Übernahme der Lake Maitland-Lagerstätte soll operative Kosten senken

Die australische Urangesellschaft Toro Energy (WKN A0JC8C) prognostiziert eine verbesserte Wirtschaftlichkeit für ihr Wiluna-Projekt in Western Australia, nachdem man sich die nahegelegene Lagerstätte Lake Maitland von Mega Uranium (WKN A0HGWU) sicherte. Dafür zahlt Toro 35 Mio. Dollar in Aktien.

Lake Maitland liegt rund 90 Kilometer südöstlich von Toros geplanter Aufbereitungsanlage für Wiluna und ist die sechste der Lagerstätten, auf denen Toro seine Pläne aufbaut, die erste Uranmine in Western Australia in Betrieb zu nehmen. Der Produktionsbeginn wäre Ende 2016 möglich. Die Einbeziehung von Lake Maitland in Toros Pläne für eine regionale Aufbereitungsanlage auf Wiluna hat die Gesamtressource des Projekts um 42% auf 54 Mio. Pfund Uran gesteigert.

Nach der Transaktion wird Mega Uranium 28% an Toro halten und damit zum zweitgrößten Aktionär hinter dem Kupfer- und Goldproduzenten OZ Minerals (WKN A0Q657), der 28,5% von Toro besitzt. Die Tatsache, dass Mega gewillt war den Deal für Aktien abzuwickeln, erklärt, warum Toro einen so niedrigen Preis zahlt. Während die meisten Transaktionen im Uransektor in den vergangenen Jahren auf einem Verhältnis von Unternehmenswert zu Wert pro Pfund Uran von 3 bis 10 USD basierten, liegt der effektive Preis des Lake Maitland-Deals bei 1,45 USD pro Pfund Uran.

Allerdings erfolgt die Transaktion auch in einem Umfeld sehr schwacher Uranpreise. Viele Anleger machen sich Sorgen um einen Anstieg der Lagerbestände, nachdem 2011 alle Reaktoren in Japan als Folge der Fukushima-Katastrophe abgeschaltet wurden. Der Spotpreis ist auf 36 USD pro Pfund gefallen, während der langfristige Preis, der eher die tatsächliche Nachfrage widerspiegelt, auf 50 USD pro Pfund sank.

Toros Managing Director Vanessa Guthrie erklärte gegenüber der Tageszeitung The Australian, dass sein Unternehmen trotz des schwierigen Marktumfelds entschieden haben, die angekündigten Pläne für Wiluna auch umzusetzen und die Gelegenheit zu nutzen, die Asset- und Geschäftsbasis des Unternehmens auszuweiten, während der Markt das Potenzial des zukünftigen Wachstums im Uransektor unterschätze.

Eine Studie zur Integration von Lake Maitland in das umfassendere Wiluna-Projekt wird erstellt. Toro hatte die Kosten für die Entwicklung von Wiluna zur Produktion von 1,7 Mio. Pfund Uran pro Jahr in der Vergangenheit mit 269 Mio. Dollar angegeben. Die operativen Kosten bezifferte man mit 37 USD pro Pfund. Durch die Übernahme von Lake Maitland, dürften zwar die Investitionskosten leicht steigen, so Dr. Guthrie, doch rechne man damit, dass die operativen kosten pro Pfund Uran sinken werden.

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