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BASF, der Champion in der Chemiebranche – auch ein Champion für dein Depot? - Seite 2
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Nun erstmal genug zum Portrait in aller Kürze, warum sollte BASF ein gutes Investment sein?
Warum kaufen?
Zunächst einmal hat BASF eine lange Wachstumsgeschichte, denn trotz seiner enormen Größe hat BASF im letzten Jahrzehnt mit einer durchschnittlichen Jahresrendite von über 14 % den DAX in Sachen Performance deutlich geschlagen. Vor 20 Jahren, also Mitte 1995 war BASF sogar noch für unter 5 Euro zu haben. Durch die hohe Dividendenrendite von geschätzten über 4 % für das Jahr 2015 und die üppigen Erhöhungen der Dividenden in den letzten Jahren ist die Aktie zudem auch als defensives Investment und für Income-Investoren mehr als geeignet. Mit einer Eigenkapitalrendite, die sich in den letzten Jahren um die 20 % bewegt, ist BASF auch fundamental von echter Qualität.
Was mir besonders gut an BASF gefällt, ist dass der Umsatz auf viele Kernsegmente verteilt ist. Das heißt, auch wenn es in einem Kernsegment einmal nicht optimal läuft, wie beispielsweise aktuell im Segment Oil & Gas, werden die Einnahmen des Chemiemultis durch die anderen Segmente unterstützt. Genauso von Vorteil sehe ich die weltweite Verteilung der Umsätze. Über Dreiviertel des Umsatzes und des EBITs generiert BASF in Europa und Nordamerika. Diese Märkte sind sicherlich hinsichtlich des Wachstumspotenzials schon weiter ausgereizt als die Emerging Markets, doch ist hier auch mit einer größeren Stabilität der Umsätze und somit mit weniger Volatilität beispielsweise bei den Dividendenzahlungen zu rechnen. Nichtsdestotrotz besitzt BASF durch seine Präsenz im Asien-Pazifik Raum sowie in Südamerika, Afrika und dem Mittleren Osten auch durchaus Potenzial für starkes Wachstum.
Last but not least – und vielleicht aktuell das stärkste Argument für BASF – ist der Preis. BASF steht zurzeit bei ca. 72 Euro und damit niedriger als heute vor einem Jahr. Dabei hat sich der Umsatz in Q2 2015 um 3 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum gesteigert. Das EBITDA steigerte sich mit 11 % sogar sehr kräftig. Der freie Cashflow liegt bereits in der ersten Hälfte 2015 bei 2,3 Mrd. Euro und somit höher als der freie Cashflow des gesamten Jahres 2014.
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Trotz all dieser positiven Meldungen fiel BASF bedingt durch die Börsenturbulenzen innerhalb von den letzten 3 Monaten um 17 %. Mit einem KGV von nun unter 14 liegt BASF unter dem DAX-Durchschnitt und ist für mich bei diesem Preis nicht nur ein Schnäppchen, sondern ein Value-Investment.
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