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Die Umschuldung sieht konkret eine Abschreibung von 20 Prozent auf den Nominalwert der Anleihen, eine Ausweitung der Laufzeit um vier Jahre und einen Kupon von 7,75 Prozent vor.

Letzte Woche hat die Ukraine dann speziell ein Umtauschangebot für den am 13. Oktober auslaufenden, 600 Millionen schweren Euro-Bond (WKN: A0GGXG) vorgelegt. Für 1.000 Euro nominal bietet der Staat 800 Euro einer neuen Anleihe zuzüglich 200 Euro einer an der Wirtschaftsleistung orientierten Anleihe plus Stückzinsen. Da die beiden im Tausch angebotenen Anleihen aller Wahrscheinlichkeit nach nicht zu 100 Prozent notieren werden und die Entwicklung der GDP-Anleihe zudem unkalkulierbar ist und die Einbußen damit höher sein dürften, als es zunächst aussieht, können sich viele Anleger nicht mit dem vermeintlich guten Angebot arrangieren und trennten sich in der letzten Handelswoche verstärkt von dem Papier, nachdem der Kurs vergangene Woche bis auf 82 Prozent gestiegen war. Am Freitag notiert die Anleihe bei 79,5 Prozent.

VW weiter umsatzstark

Extrem umsatzstark zeigten sich diese Handelswoche wieder Anleihen der Volkswagen Financial Services AG und der Volkswagen International Finance N.V. Von Dieselgate, wie der Abgas-Skandal auch genannt wird, ist auch die Banktochter Volkswagen Financial Services betroffen. Das Geschäftsmodell der Bank ist stark abhängig vom Nettozinsertrag aus der Autofinanzierung. Werden, bedingt durch den Vertrauensverlust, weniger Autos verkauft, schmälern sich zwangsläufig die Gewinne der Volkswagen-Bank. Viele Anleger trennten sich diese Woche zunächst von der bis Oktober 2021 laufenden Unternehmensanleihe (WKN: 780516), aber auch von allen anderen Bonds des VW-Konzerns. Mit dem anhaltenden Anstieg des Aktienkurses, der sich die vergangenen Handelstage in der Spitze um rund 25 Prozent erholt hat, zogen am Mittwoch auch wieder die Kurse der Anleihen an. Anleger honorierten die Vorlage eines Zeitplans für die Rückrufaktion der Fahrzeuge sowie die Meldung, dass nach der Abgasaffäre noch kein Nachfrage-Einbruch zu verzeichnen sei.

Deutsche Börse: Neuemission

Die Deutsche Börse ging diese Woche mit einer zehnjährigen Euro Anleihe (WKN: A1684V) an den Markt. Der 500 Millionen Euro schwere Bond des Börsenbetreibers wird mit 1,625 Prozent verzinst und ist am 08.10.2025 endfällig. Die Mindeststückelung liegt bei 1.000 Euro nom. Anleger zeigten sich sehr interessiert an der Unternehmensanleihe. Der Anleihekurs liegt derzeit bei 99,88, was einer Rendite von 1,66 Prozent entspricht.

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Quelle: Boerse Stuttgart GmbH

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