Original-Research
GESCO AG (von GSC Research GmbH): Halten
Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG
Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE000A1K0201
Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2015/16
Empfehlung: Halten
seit: 18.11.2015
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Kursziel: 75,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 11.03.2013, vormals Kaufen
Analyst: Alexander Langhorst
Zweites Quartal mit operativen Verbesserungen
Die vorgelegten Zahlen der GESCO AG zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres
2015/16 beinhalteten für uns keine sonderlichen Überraschungen. Die Daten
sind in Summe positiv ausgefallen und liegen im Planungskorridor zur
Erreichung sowohl der unternehmenseigenen als auch unserer Schätzungen.
Erfreulicherweise erzielten die beiden Tochtergesellschaften MAE und
Protomaster bei ihren Restrukturierungsmaßnahmen weitere Fortschritte,
beeinträchtigten jedoch immer noch etwas die Ergebnisentwicklung. Wir gehen
davon aus, dass die Erfolge der Restrukturierungen in den kommenden
Quartalen sukzessive weiter zunehmen und somit auch zur prognostizierten
Margenausweitung in den kommenden beiden Geschäftsjahren beitragen werden.
Hinsichtlich unseres unveränderten Kursziels von 75 Euro errechnet sich auf
Basis unserer Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2016/17 ein KGV von
13,3, das wir unter Berücksichtigung aller Unwägbarkeiten als fair
erachten. Aktuell erkennen wir daher keine entscheidenden kurzfristigen
Treiber für eine Höherbewertung der GESCO-Aktie und bestätigen weiterhin
unsere 'Halten'-Empfehlung.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13397.pdf
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Analyst: GSC Research
Kursziel: 75,00 Euro