Pressemeldung

Carmignac: Schwerpunkt 1 – Steigende Versicherungsdurchdringung in Brasilien

Carmignac Gestion erklärt, warum der Versicherungsmarkt Brasilien ein Wachstumsgeheimnis ist.

„Weniger als ein Drittel aller brasilianischen Autos ist versichert“

Angesichts eines durchschnittlichen jährlichen Anstiegs der Versicherungsprämien um 16% in den vergangenen fünf Jahren verzeichnete der brasilianische Versicherungssektor in den letzten Jahren ein solides Wachstum.

Dennoch weist die nach dem Bruttoinlandsprodukt (BIP) neuntgrößte Volkswirtschaft der Welt im Vergleich mit internationalen Maßstäben und anderen Schwellenländern immer noch eine der niedrigsten Versicherungsdurchdringungsraten auf. 2014 machten brasilianische Versicherungsprämien nur 1,8% des weltweiten Gesamtprämienvolumens aus, gegenüber einem Anteil von 27% für die USA, 10% für Japan und 7% für Großbritannien¹.

Aus unserer Sicht werden der anhaltende Anstieg der Reallöhne und das kontinuierliche Wachstum der brasilianischen Mittelklasse für eine steigende Nachfrage nach vorsorgeorientierten Versicherungsprodukten in Brasilien sorgen.

Quelle: Daten von Swiss Re, 2014

BB Seguridade

Um diesen Trend auszunutzen, kauften wir für den Carmignac Emergents Titel der Versicherungsgesellschaft BB Seguridade. Diese ist der Versicherungszweig von Banco do Brasil, der größten Bank Brasiliens.

Das Unternehmen ist Marktführer in den meisten seiner Geschäftsfelder. Es profitiert von seinem exklusiven Zugang zum Vertriebsnetz seiner Muttergesellschaft (rund 62 Millionen Kunden und 5.500 Zweigstellen²). Das Unternehmen verfolgt ein wenig kapitalintensives Geschäftsmodell und gehört angesichts eines Ertragswachstums von 31% pro Jahr (2013-2015) und eines Anstiegs der Eigenkapitalrendite von 32% auf 51% zwischen 2012 und 2015 zu den am schnellsten wachsenden lateinamerikanischen Large-Cap-Finanzgesellschaften.³

¹ Quelle: Daten von Swiss Re, 2015. 

² Quelle: BoA Merrill Lynch, August 2015. (3) Quelle: Carmignac, Unternehmensdaten, Deutsche Bank, 31.12.2015. (4) Quelle: Daten von Swiss Re 2014; Unternehmensdaten, Carmignac, 30.06.2016.