Trump sei Dank – Deutsche Bank optimistisch - Seite 2

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Der aktuelle Aufschwung begann Mitte 2009 und ist damit 7,3 Jahre alt. Damit ist er der viertlängste aller Zeiten. Der längste lief von April 1991 bis März 2001 und damit genau zehn Jahre. Die Analysten der Deutschen Bank gehörten in den vergangenen Monaten zu den größten Skeptikern.

Die Profis machen folgende Rechnung auf: „Eine Senkung der Steuerquote um jeweils fünf Prozentpunkte gegenüber (aktuell) 35 Prozent würde den Gewinn je Aktie des S&P500 um fünf Dollar erhöhen. Angenommen die USA führen einen neuen Steuersatz zwischen 20 und 30 Prozent ein, gehen wir für 2017 von einem Gewinn je Aktie von 130 bis 140 Dollar aus“, so die Analysten der Deutschen Bank. „Wir erhöhen unsere 2017er-Gewinnschätzung auf 130 Dollar.“ Sie sehen das Kursziel für den S&P500 für Ende 2017 bei 2.350 Punkten. Das entspräche einem Kurspotenzial von sieben Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau.

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Die Kollegen von Goldman Sachs, gehen von einem nicht ganz so starken Zuschlag auf die Unternehmensgewinne aus, zumal der effektive Steuersatz der Unternehmen, also der Satz, denn sie tatsächlich bezahlen, derzeit deutlich niedriger ist als der Höchststeuersatz von 35 Prozent. „Jede Veränderung der effektiven Steuerquote um einen Prozentpunkt erhöht den Gewinn je Aktie des S&P500 um 1,50 Dollar für 2017“, so die Analysten von Goldman.

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