Schuldscheindarlehen, Anleihe und Wandelanleihe bei der Unternehmensfinanzierung – eine Gegenüberstellung - Seite 2

– ja,

bei öffentlichen Angeboten besteht Prospektpflicht

– auch die AGBs beispielsweise der Deutsche Börse AG für die Einbeziehung von Anleihen in das KMU-Segment Scale verlangen einen gebilligten Wertpapierprospekt
– Inhalt des Prospekts ist in der EU-Prospekt-Verordnung detailliert geregelt

– ja,

bei öffentlichen Angeboten besteht Prospektpflicht

– auch die AGBs beispielsweise der Deutsche Börse AG für die Einbeziehung von Anleihen in das KMU-Segment Scale verlangen einen gebilligten Wertpapierprospekt
– Inhalt des Prospekts ist in der EU-Prospekt-Verordnung detailliert geregelt

Emissionsvolumen: EUR 5 Mio. (auch geringere Volumina möglich) bis EUR 250 Mio. (im Einzelfall auch wesentlich höhere Beträge möglich; z.B. ZF Friedrichshafen mit EUR 2,2 Mrd. im Jahr 2015) Üblicherweise EUR 10 Mio. bis EUR 150 Mio., zumindest als Zielvolumen Ab EUR 5 Mio., üblicherweise EUR 10 Mio. bis EUR 150 Mio. Stückelung: – groß
– EUR 50.000, oft EUR 100.000 oder EUR 500.000 – i.d.R. EUR 1.000 – i.d.R. EUR 1.000, auch deutlich höhere Stückelungen möglich Laufzeit: – kann in Tranchen mit unterschiedlichen Laufzeiten begeben werden
– in der Regel Laufzeiten von 3, 5, 7 und 10 Jahren, aber auch bis zu 30 Jahre möglich – feste Laufzeit
– bei Mittelstandsanleihen überwiegend 5 Jahre, Ausnahmefälle reichen von 3 bis 7 Jahren – feste Laufzeit

– häufig 5 Jahre, aber auch kürzere (ab 2,5 Jahre) und längere Laufzeiten möglich

Verzinsung: – variabel (z.B. basierend auf dem Euribor zzgl. Marge) oder per Festzins
– teilweise auch beide Zinsarten
– Zinskupon ca. 0,25 bis 0,50 Prozentpunkte über dem Zinssatz einer Anleihe (basierend auf der fehlenden Liquidität) – in der Regel per Festzins

– aber auch variable Verzinsung möglich
– hängt von Bonität und Rating ab und liegt bei Anleihen mittelständischer Unternehmen im Durchschnitt bei ca. 6,75%
– Kupons bei Wiederholungs­emittenten zuletzt mit deutlich fallender Tendenz