ANALYSE/Mainfirst

Monsanto-Kauf zahlt sich für Bayer aus - 'Outperform'

FRANKFURT (dpa-AFX) - Der geplante Kauf des Saatgutherstellers Monsanto birgt laut dem Investmenthaus Mainfirst großes Potenzial für den Pharma- und Agrochemiekonzern Bayer . Analyst Michael Leacock hält es für eine logische Weiterentwicklung des im deutschen Leitindex Dax gelisteten Unternehmens. Eine Harmonisierung von Pflanzenschutz mit Saatgut sei sinnvoll, spare Zeit und steigere den Wert, schrieb der Experte in einer Studie vom Montagabend. Er errechnet ein Kursziel von 150 Euro und stufte die Aktien von "Neutral" auf "Outperform" hoch. Im Vergleich zum aktuellen Kursniveau von etwa 117 Euro sieht er noch rund 28 Prozent Luft nach oben.

Leacock rechnet mit einer Zustimmung der Behörden zu der Akquisition. Bayer würde dann eine führende Rolle im weltweiten Pflanzenschutzmarkt einnehmen. Das Unternehmen wäre die Nummer 1 bei Crop Science und bei Saatgut sowie fast die Nummer 1 bei Pflanzenschutz und Digital Farming, also der Digitalisierung der Landwirtschaft etwa zu besseren Steuerung des Mitteleinsatzes.

Kurzfristig sollte das Wachstum im Saatgutgeschäft von Markteinführungen von Kombinationen von Pflanzenschutzmittel sowie von einem stark anziehenden Biotech-Saatgut-Markt profitieren. Längerfristig ergebe sich Möglichkeit integrierter Behandlungs- und Pflanzenschutzsysteme mit neuen Pestizid-Klassen.

Auch das Pharmageschäft von Bayer bewertet der Analyst positiv. Hier sei das Portfolio in einem guten Zustand. Der Umsatz dürfte 2016 bis 2023 jährlich im Durchschnitt bereinigt um 6 Prozent wachsen. Zudem erscheine die Spitzenumsatzprognose des Konzerns für die in späten Entwicklungsphasen befindlichen Mittel zu niedrig.

Entsprechend der Einstufung "Outperform" erwarten die Analysten von Mainfirst, dass sich der Aktienkurs in den nächsten zwölf Monaten um mindestens 5 Prozent besser als der Stoxx-Europe-600-Index entwickeln wird./mis/jha/stb

Analysierendes Institut Mainfirst.

Rating: Outperform
Analyst:

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