Aufholmechanismus

Adidas- und Daimler-Memory Express mit 35% Sicherheitspuffer

Memory Express-Zertifikate und –Anleihen gehören jener Wertpapierkategorie an, mit denen sich die derzeit nicht vorhandenen Zinserträge mit überschaubarem Risiko aufbessern lassen können. Wer auf Sicht der nächsten vier Jahre eine Investition in die beiden soliden DAX-Werte Adidas (ISIN: DE000A1EWWW0) und/oder Daimler (ISIN: DE0007100000) in Erwägung zieht, könnte einen Teil des für die Veranlagung ins Auge gefassten Kapitals für die Investition in neue Memory Express-Anleihen der Erste Group reservieren.

Im Gegensatz zur direkten Aktienveranlagung werden diese Anleihen bei bis zu 35-prozentigen Kursrückgängen der Aktien positive Renditen abwerfen. Am Beispiel der Anleihe auf die Daimler-Aktie soll die einfache Funktionsweise dieser Anleihen veranschaulicht werden.

5,80% Zinsen, 35% Sicherheitspuffer

Der am 30.1.18 ermittelte Schlusskurs der Daimler-Aktie wird als Ausübungspreis für die Memory Express-Anleihe fixiert. Bei 65 Prozent des Ausübungspreises wird sich die Barriere befinden. Notiert die Daimler-Aktie am ersten Bewertungstag in einem Jahr auf oder oberhalb des Ausübungspreises, dann wird die Anleihe mit ihrem Nennwert von 100 Prozent und einer Zinszahlung in Höhe von 5,80 Prozent zurückbezahlt. Wird der Aktienkurs an diesem Tag zwischen der Barriere und dem Ausübungspreis gebildet, dann wird nur der 5,80-prozentige Zinskupon ausbezahlt und die Laufzeit der Anleihe verlängert sich zumindest um ein weiteres Laufzeitjahr, nach dem die gleiche Vorgangsweise wie am ersten Bewertungstag angewendet wird.

Wenn die Daimler-Aktie an einem der Bewertungstage unterhalb der Barriere notiert, dann fällt die Zinszahlung für das vorangegangene Laufzeitjahr vorerst einmal aus. Die entgangene Zinszahlung wird allerdings nachbezahlt, wenn der Aktienkurs an einem der nachfolgenden Bewertungstage wieder oberhalb der Barriere liegt. Läuft die Anleihe bis zum letzten Bewertungstag (24.1.23), dann wird sie mit dem Nennwert und den ausstehenden Zinszahlungen getilgt, wenn die Aktie oberhalb der Barriere notiert. Befindet sich die Daimler-Aktie an diesem Tag mit mindestens 35 Prozent im Vergleich zum Startwert im Minus, dann wird die Anleihe mittels der Lieferung einer am 30.1.18 ermittelten Anzahl von Daimler-Aktien getilgt.

Die Erste Group-Memory Express-Anleihe auf die Daimler-Aktie, maximale Laufzeit bis 31.1.23, ISIN: AT0000A1Z7P7, kann genau wie die Adidas-Anleihe mit 5,25-prozentigem Zinskupon, ISIN: AT0000A1Z8L4, ab einem Mindestveranlagungsvolumen von 3.000 Euro in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent plus zwei Prozent Ausgabeaufschlag erworben werden.

ZertifikateReport-Fazit: Diese Memory Express-Anleihen ermöglichen Anlegern in maximal 5 Jahren bei einem bis zu 35-prozentigen Kursrückgang der Aktien Bruttojahresrenditen in Höhe von 5,25 und 5,80 Prozent.