Multi-Asset-Fonds

SJB FondsPortrait. Dreisam Income I. - Seite 2

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

In den rund dreizehn Monaten seit seiner Auflegung hat der Dreisam Income I eine Rendite von +2,07 Prozent p.a. in Euro erzielt (Stichtag 10. April 2018). In unserer unabhängigen SJB FondsAnalyse stellen wir das Produkt aus dem Hause Greiff Capital Management dem MSCI World EUR NETR als Benchmark gegenüber, um den Anspruch des Fonds auf „aktienähnliche Renditen“ zu prüfen. Das Ergebnis des Vergleichs fällt erfreulich für den aktiv gemanagten Fonds aus: Der weltweit anlegende MSCI-Aktienindex verzeichnete im selben Zeitraum eine negative Wertentwicklung von -0,60 Prozent p.a auf Eurobasis. Doch nicht nur seit Auflage, auch über den jüngsten Einjahreszeitraum liegt der Greiff-Fonds renditemäßig vor der SJB-Benchmark: Hier hat das Multi-Asset-Produkt eine Wertentwicklung von +2,16 Prozent in Euro zu verzeichnen, während der MSCI World als Referenzindex im selben Zeitraum ein Minus von -1,05 Prozent hinnehmen musste. In beiden Betrachtungszeiträumen liegt die Performance des Dreisam Income vor derjenigen des breiten weltweiten Aktienmarktes, wobei ein Renditevorsprung zwischen 2,67 und 3,21 Prozentpunkten generiert wurde. Hier geht die Strategie von FondsManager Tarek Saffaf nachweislich auf, positive Erträge ungeachtet der Marktentwicklung zu erzielen. Wie ist die Volatilitätsstruktur des Multi-Asset-Produktes zu bewerten?

Der Greiff-Fonds erzielt seine Renditen mit einer vergleichsweise niedrigen Volatilität – eine Bestätigung des defensiven Charakters der Portfoliostruktur. Seit Auflage im April 2017 liegt die annualisierte Schwankungsbreite des Multi-Asset-Fonds bei lediglich 7,02 Prozent, über ein Jahr bleibt die Volatilität unverändert. In beiden untersuchten Zeiträumen wird damit die jährliche Schwankungsneigung des MSCI-Vergleichsindex klar unterboten: Die von der SJB gewählte Benchmark hat eine Volatilität von jeweils 11,58 Prozent aufzuweisen. Die über vier Prozentpunkte geringere Schwankungsneigung des Greiff-Fonds in Kombination mit der durchgängig erzielten Mehrrendite macht deutlich, dass der Dreisam Income ein attraktives Rendite-Risiko-Profil besitzt. FondsManager Tarek Saffaf erreicht sein Ziel, bei geringen Schwankungen und unter Ausnutzung unterschiedlichster Renditequellen marktunabhängig positive Erträge zu generieren. Wie stellt sich die Strategie im Detail dar?