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Der bessere Kauf: Evotec oder Siemens Healthineers?
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Hier geht es um ein Auftragsforschungsunternehmen gegen einen Hersteller von Medizintechnik, also um sehr unterschiedliche Sparten aus dem Bereich Life Sciences. Beide Unternehmen gleichen sich aber hinsichtlich ihrer Innovationskraft und Marktführerschaft in lukrativen Nischen. Doch welches Unternehmen hat das Potenzial, den Markt deutlich zu schlagen und überdurchschnittlich zu wachsen?
Den Healthineers begegnen wir im Gesundheitswesen überall
Die Siemens Healthineers (WKN:SHL100) ist in mehreren Segmenten der Medizintechnik weltweiter Marktführer, z. B. bei Magnetresonanztomographen (MRT) oder Computertomographen (CT). Immer wenn wir im Krankenhaus mit Geräten untersucht werden, finden sich dabei auch viele Lösungen von Siemens. Dabei erwirtschaftete diese Kernsparte zuletzt knapp 60 % des Jahresumsatzes von 13,8 Mrd. Euro und rund zwei Drittel des Nettogewinns von 2,5 Mrd. Euro im Jahr 2017.
Mit gut 4 Mrd. Euro Umsatz der zweitgrößte Bereich ist der Markt für Labordiagnostik. Hier allerdings hatte der Konzern zuletzt mit sehr hartem Wettbewerb und Preiskämpfen zu tun, die zu deutlichen Gewinneinbußen führten. Mit Roche und Abbott sowie Beckman Coulter gibt es andere starke Gladiatoren.
Aber mit ihrer neuen Labordiagnostik-Plattform Atellica schmettern die Healthineers jetzt ihren Mitbewerbern den Fehdehandschuh hin, um hier wieder Platzhirsch zu werden. Und es sieht bisher sehr gut aus, denn diese innovative Plattform wird von Kunden sehr gut angenommen und könnte zum Verkaufsschlager werden.
Denn in der klinischen Chemie geht es vor allem um Probendurchsatz und Verbrauchskosten, und hier ist Atellica anderen Systemen jetzt in Sachen Geschwindigkeit und Flexibilität voraus. Geld verdient wird hier aber vor allem mit den Reagenzien, die für die Untersuchungen benötigt werden und als Verbrauchsmaterial immer wiederkehrende Umsätze bringen. Denn wer sich für ein System von den Healthineers entscheidet, muss auch deren Reagenzien kaufen.
Der drittgrößte und sehr wachstumsstarke Bereich nennt sich Advanced Therapies und beinhaltet unter anderem Geräte zur Bildgebung bei gleichzeitig stattfindender minimal-invasiver Chirurgie. Ziel ist es hier, Technologien zu kombinieren, um insbesondere chirurgische Eingriffe sicherer, schneller, präziser und kostengünstiger zu machen.
Der Anteil wiederkehrender Umsätze durch Verbrauchsmittel und Serviceleistungen ist mit mehr als 55 % sehr hoch und damit gut planbar, sodass das ohnehin solide und von der allgemeinen Konjunktur relativ unabhängige Geschäft eher sicher ist. Zudem ist es nicht unwahrscheinlich, dass Healthineers gute Chancen auf einen Einzug in den Leitindex Dax hat, was sich vermutlich auch positiv auf den Aktienkurs auswirken wird.
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