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Aurora Cannabis - Seite 2
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0 KommentareTatsächlich hat Auroras Anteil an verwässerten Aktien im vergangenen Jahr um 53 % zugenommen. Und dies vor der Berücksichtigung des MedReleaf-Deals (der voraussichtlich in diesem Sommer abgeschlossen wird). Das ist eine ziemlich große Menge an Verwässerung, die die Messlatte dafür höher legt, wie profitabel Aurora werden muss, damit die Aktionäre jemals davon profitieren können. (Je höher die Anzahl der verwässerten Aktien, desto größer ist der Druck auf das Ergebnis je Aktie… und dies ist es, was für die Aktionäre wirklich zählt.)
Die Kommentare des Managements – und die vermeintliche Due Diligence – zu diesen Akquisitionen machen uns nur noch nervöser. Nimm einfach diesen Ausschnitt aus einem Globe and Mail Artikel, nachdem die Übernahme von MedReleaf angekündigt wurde:
Während einer Pressekonferenz zur Enthüllung seiner Unterschrift wurde der Geschäftsführer von Aurora Cannabis Inc. von seinem Führungsteam als „Pionier und Visionär“ gefeiert.
Doch als ihm von einem Analysten eine einfache Frage gestellt wurde, um zu erklären, welche Kennzahlen er für seine 3,2 Milliarden USD Übernahme von MedReleaf Corp. verwendet hat, wurde Terry Booth ein wenig nervös.
„Metriken….“, sagte er und zog sich zurück. Nach einer unangenehmen Stille brachte er eine halbe Antwort hervor. „Das ist unser Geheimnis.“
Äh…. yikes. Und das ist nicht einmal der beste Teil:
Mr. Booth sagte, er könne nicht viel verraten, weil die Bewertungstechnik seine „geheime Sache“ sei. Und als Chief Commercial Officer Cam Battley nach Kosteneinsparungen durch die Fusion gefragt wurde, hatte er auch nicht viel zu sagen. „Wir haben keine genauen Berechnungen der Synergien“, sagte er. Alles, was er anbieten konnte, war, dass der Finanzvorstand des Unternehmens und sein Team die Arbeit erledigten, „und sie alle mit einem großen Lächeln aus dieser Aufgabe herausgekommen sind „.
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Ich komme gleich zur Sache: Wir brauchen mehr als „geheime Metriken“ und “ ein großes Lächeln „, um große Akquisitionen zu rechtfertigen. Außerdem gibt es keine Garantie dafür, dass die Integration dieser Akquisitionen in Aurora reibungslos (oder kostengünstig) verläuft.
Wir sind keine Fans von Auroras „Wachstum um jeden Preis“-Strategie, und der künftige Aufschwung ist wahrscheinlich minimal, da die Marktkapitalisierung des Unternehmens bereits 5,5 Milliarden USD übersteigt. Wir sind der Meinung, dass es sicherere und überzeugendere Unternehmen für Investoren gibt, daher empfehlen wir dir, Aurora zu meiden.
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