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Warum 4 kanadische Ölaktien im Januar gestiegen sind
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Die Aktien von China Petroleum & Chemical (WKN:A0M4XN), auch bekannt als Sinopec, stiegen im Januar nach Angaben von S&P Global Market Intelligence um 18 %. Nicht weit dahinter lagen die kanadischen Ölunternehmen Vermilion Energy (WKN:A1C4MN) mit einem globalen Anlagenportfolio und Suncor Energy (WKN:A0NJU2), ein kanadischer Ölsandspezialist, mit einem Plus von 16 % bzw. 15 %. Das in den USA ansässige Noble Energy (WKN:860720) führte dieses internationale Quartett mit einem Anstieg von 19 % an. Das Portfolio von Noble ist global, hat aber eine bedeutende Position im Bereich der Onshore-Bohrungen in den USA.
Was bedeutet das?
Alle diese Ölunternehmen und viele weitere beendeten das Jahr 2018 mit einem Rückgang der Lagerbestände. Sinopec und Suncor verloren gegenüber ihren Spitzenwerten aus dem Vorjahr jeweils ein Drittel ihres Wertes, während Zinnober und Edelmann jeweils fast die Hälfte einbüßten. Es war ein sehr schwieriges Jahr. Der Hauptgrund dafür war ein starker Ölpreisrückgang in den letzten Monaten.
Angesichts der im Januar gestiegenen Ölpreise ist es nicht verwunderlich, dass diese vier Unternehmen zu Beginn des Jahres 2019 Kursgewinne verzeichneten. Allerdings gibt es einige Nuancen zu beachten – wie Nobles Engagement auf dem Onshore-Markt in den USA. Die Produktion hier ist relativ einfach zu steigern, da das Bohren von Ölquellen ein relativ schneller Prozess ist. Im dritten Quartal 2018 brachte Noble allein im DJ Basin 37 Quellen ans Netz, was nur eines seiner drei inländischen Schwerpunktgebiete ist. Das deutet darauf hin, dass Noble schneller von den steigenden Ölpreisen profitieren kann, indem es neue Quellen erschließt.
Das unterscheidet sich erheblich von dem, was das Geschäft von Suncor ausmacht. Ölsande werden nicht gebohrt, sondern abgebaut. Der Bau einer Ölsandmine kann Jahre dauern, was einen großen zeitlichen und finanziellen Aufwand erfordert. Wichtig ist auch die Fähigkeit, mit viel Unsicherheit umzugehen, da sich die Ölpreise zwischen dem Beginn eines Ölsandprojektes und dessen Abschluss wahrscheinlich stark bewegen werden.
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Um das zu beziffern: Suncor besitzt etwa 54 % des Ölsandprojekts Fort Hills in Alberta. Fort Hills wurde ursprünglich 2002 genehmigt, aber Suncor bekam nicht alle seine Partner an Bord und war erst 2013 bereit, mit dem Bau zu beginnen – kurz vor dem Ölpreisverfall 2014. Trotz allem fuhr man mit dem Projekt fort, bis Anfang 2018 das erste Öl floss (glücklicherweise begannen sich die Ölpreise zu diesem Zeitpunkt zu erholen). Es wird eine Lebensdauer von etwa 40 Jahren für das Projekt erwartet, doch es hat viel Zeit und Geld, Mühe und Glauben gebraucht, um es zum Laufen zu bringen.
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