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2 Aktien, die Warren Buffett unbedingt kaufen sollte - Seite 2
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0 KommentareDieser grüne Vorstoß bietet NextEra Energy zwei Vorteile. Obwohl die Investitionen im Voraus teuer sind, erreicht NextEra bei der Senkung seiner langfristigen Kosten dadurch einen Vorsprung. Neben den niedrigeren Stromerzeugungskosten ist der zweite Vorteil, dass NextEra bei einer Änderung der Umweltpolitik in Washington und einer Abkehr von fossilen Brennstoffen bereits deutlich vor seinen Mitbewerbern liegen wird.
Wir dürfen auch nicht vergessen, dass die Versorgung mit Strom ein Grundbedürfnis ist – und Buffett liebt einen soliden wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteil, der wenig Arbeit erfordert. Die NextEra-Tochter Florida Power & Light ist reguliert, was bedeutet, dass der Cashflow sehr vorhersehbar ist, da sie nicht den Stromkosten des Großhandels ausgesetzt ist.
Nur kurz zum einzigen wirklichen Hindernis: Es liegt darin, dass ein Buyout von NextEra wahrscheinlich einen Preis von 100 Mrd. US-Dollar oder etwas mehr als 10 % über der aktuellen Marktkapitalisierung von NextEra kosten würde. Buffett könnte auf einen Kurssturz warten, aber ich bin mir nicht sicher, ob der bei einem so überlegenen Energieversorger je eintreten wird. Ich habe keinen Zweifel, dass Buffett es schaffen würde, das Kapital aufzubringen, um einen Kauf in Höhe von 100 Mrd. US-Dollar abzuschließen, aber ich habe Vorbehalte im Hinblick auf Buffetts Bereitwilligkeit, fast das 21-Fache der prognostizierten Jahreseinnahmen für einen Elektrizitätsversorger zu zahlen, der zweifellos das Maß aller Dinge beim Wachstum in dem Sektor darstellt.
Sirius XM Holdings
Eine weitere Übernahme, die für Buffett und Berkshire Hathaway sinnvoll wäre, ist der Satellitenradiobetreiber Sirius XM Holdings (WKN:A1W8XE). Es sei darauf hingewiesen, dass Berkshire Hathaway bereits 137,92 Mio. Aktien der Sirius XM oder etwa 2,9 % aller ausstehenden Aktien besitzt.
Was kann man an Sirius XM schätzen? Wie wäre es mit der Tatsache, dass es sich um ein legales Monopol handelt? Obwohl Sirius XM im Online- und terrestrischen Wettbewerb steht, gibt es keinen anderen Satellitenradiobetreiber, was dem Unternehmen einen wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteil gibt, der schwer zu schlagen sein dürfte.
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Darüber hinaus gibt es zwei Aspekte des Geschäfts, die Buffett beeindruckend finden sollte. Erstens handelt es sich überwiegend um einen abonnementbasierten Dienst. Von den 1,5 Mrd. US-Dollar Umsatz, die im vierten Quartal erzielt wurden, kamen 1,18 Mrd. US-Dollar von Abonnenten. Diese Abonnenten sind weitaus seltener bereit, ihren Dienst während eines wirtschaftlichen Abschwungs einzustellen, als Werbetreibende dazu tendieren, ihre Ausgaben zu reduzieren. Sirius XM erwirtschaftete im vierten Quartal nur 3,5 % des Umsatzes mit Werbung, während seine terrestrischen und Onlinekonkurrenten den Großteil ihres Umsatzes mit der hochzyklischen Werbebranche erzielen.
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