SHS VIVEON: Unerwartet hohe Gewinndynamik

SMC-Research bezeichnet die vorläufigen Halbjahreszahlen der SHS VIVEON AG als überzeugend und hebt dabei vor allem die Gewinnentwicklung und die neue Margenprognose hervor, die das Unternehmen verdoppelt habe. Dies und die neue vertriebliche Dynamik wertet der SMC-Analyst Adam Jakubowski als Zeichen, dass die positive Entwicklung sich nun gefestigt habe und stuft auf dieser Basis sein Urteil hoch.

SHS VIVEON habe mit den vorläufigen Halbjahreszahlen überzeugt und vor allem beim Ergebnis eine deutliche Verbesserung erzielt. Das EBITDA habe sich um 0,6 Mio. Euro auf +0,6 Mio. Euro erhöht, gleichbedeutend mit einer EBITDA-Marge (bezogen auf den Umsatz) von 9,9 Prozent. Darüber hinaus berichte das Unternehmen von einer hohen vertrieblichen Dynamik, von sieben Neukunden im ersten Halbjahr sowie von einer sehr guten Vertriebspipeline. Auf dieser Basis wolle SHS VIVEON im Gesamtjahr eine zweistellige EBITDA-Marge zwischen 10 und 11 Prozent und ein klar positives Jahresergebnis im niedrigen bis mittleren sechsstelligen Bereich erreichen.

Die neue Margenprognose übertreffe sowohl den zuvor ausgegebenen Zielwert des Unternehmens als auch die bisherige Schätzung von SMC-Research um das Doppelte und demonstriere eindrucksvoll die bereits erzielten Fortschritte. Vor diesem Hintergrund haben auch die Analysten ihre Margenannahmen spürbar erhöht und sehen den fairen Wert nun bei 10,00 Euro je Aktie. Da zudem die Entwicklung von SHS VIVEON laut SMC-Research nun ausreichend gefestigt erscheine, hat das Researchhaus seine Einstufung der Schätzunsicherheit reduziert und das Urteil von zuvor „Speculative Buy“ auf „Buy“ hochgestuft.  

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 25.07.19, 9:00 Uhr)

 

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 25.07.19 um 8:20 Uhr fertiggestellt und am 25.07.19 um 8:45 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/07/2019-07-25-SMC-Comment-SHS-VIVEON_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

 

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 10,00 EUR