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Ist die Aktie der Dividendenperle BASF jetzt ein Kauf?
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Die Aktie von BASF (WKN: BASF11) konnte in den vergangenen Monaten wieder einiges an Boden gutmachen. Seit Mitte August stieg das Papier von einem Kursniveau von 56,20 Euro auf den derzeitigen Stand von 69,35 Euro (20.11.2019, maßgeblich für alle Kurse und Bewertungen). Das entspricht immerhin einem Kursplus von rund 23,5 %, wobei die Aktie zwischenzeitlich sogar mal die Marke von 70 Euro zurückerobern konnte.
Insbesondere nach dieser Erholungsrallye, auch bedingt durch das freundliche Marktumfeld, dürften sich viele Investoren inzwischen fragen, was die Aktie nunmehr ist: eine spannende, langfristige Chance oder eine Value-Falle, die mit einem kurzen Ausbruch nach oben begeistern konnte.
Prinzipiell eine interessante Frage für alle Foolishen Investoren. Werfen wir in diesem Sinne nun einen Blick auf die fundamentale Bewertung, die Dividendenvorzüge und die Aussichten dieser Aktie am Scheideweg.
Die fundamentale Bewertung im Check
Anfangen wollen wir hierbei zunächst mit der fundamentalen Bewertung, die die BASF-Aktie gegenwärtig zu bieten hat. Beim derzeitigen Kursniveau und einem 2018er-Gewinn je Aktie in Höhe von 5,12 Euro käme sie momentan auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von in etwa 13,5, was noch immer eher moderat ist.
Außerdem wird BASF bei einem Jahresumsatz je Aktie von 68,24 Euro in etwa mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1 bepreist, was ebenfalls einem fairen Bewertungsniveau entspricht. Die Bewertung scheint somit, zumindest gemessen an den 2018er-Zahlen, einigermaßen ausgeglichen zu sein.
Nichtsdestoweniger sollten Investoren hier nicht vergessen, dass das aktuelle Geschäftsjahr erneut mit operativen Einschränkungen verbunden sein wird. Zwar werden die Umsätze voraussichtlich stagnieren, was hier nichts am Bewertungsmaß verändern dürfte. Allerdings wird das operative Ergebnis voraussichtlich um bis zu 30 % zurückgehen, was sich deutlich beim Ergebnis je Aktie bemerkbar machen dürfte.
Demnach könnte BASF in diesem Jahr auf einen Gewinn je Aktie in Höhe von in etwa 3,60 Euro kommen, wodurch sich das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf 19,3 erhöhen würde. Allerdings könnte das möglicherweise der operative Tiefpunkt sein, von wo aus sich die operative Entwicklung in den kommenden Quartalen und Jahren wieder erholt. Wer weiß.
Die weiteren Aussichten
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Wo wir thematisch gerade bei den weiteren Aussichten sind, hier existieren einerseits noch gewisse Belastungsfaktoren. Insbesondere konjunkturelle Sorgen haben sich in den vergangenen Monaten schließlich bemerkbar gemacht. Auch der Handelskonflikt hat hier die Aussichten sowie das Zahlenwerk inzwischen ordentlich eingetrübt.
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