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2 starke Dividendenaktien zu Tiefstpreisen
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Manche Investoren setzen auf Dividendenaktien. Die zahlen nämlich in der Regel jedes Quartal eine nette Summe. Andere sind eher wertorientiert und kaufen Aktien, die gerade unter ihrem eigentlichen Wert gehandelt werden. Und wiederum anderen Anleger wollen beides.
Es ist zwar nicht leicht, hochverzinsliche Aktien zu finden, die unterbewertet sind, aber es gibt sie durchaus. Zwei solcher Unternehmen, die derzeit in Frage kommen, sind WestRock (WKN: A14V41), ein führendes Unternehmen im Bereich der papierbasierten Verpackungen, und der Energieriese Royal Dutch Shell (WKN: A0D94M). Können diese beiden Dividendenwerte im neuen Jahr richtig durchstarten?
Wird die Rallye weitergehen?
Die Aktien von WestRock verloren vom Höchststand 2018 bis zum jüngsten Tiefpunkt in der zweiten Jahreshälfte 2019 die Hälfte ihres Wertes. Der allmähliche Rückgang der Aktie und die anhaltenden Dividendenerhöhungen des Unternehmens ließen die jährliche Dividendenrendite auf 5 % steigen, was manche Anleger zum Einstieg nutzten.
Obwohl die Aktien seit Anfang September um 24 % gestiegen sind und die jährliche Dividendenrendite derzeit “nur” 4,4 % beträgt, erscheint WestRock immer noch unterbewertet. Die Aktien werden zum 0,94-Fachen des Buchwertes gehandelt, was bedeutet, dass sie um 6,4 % steigen müssten, nur um gegenüber der Bilanz fair bewertet zu werden. Das mag nicht wie ein Schnäppchen erscheinen, aber man sollte nicht unbedingt nur den Buchwert betrachten.
Zum einen ist WestRock gut positioniert, um von positiven Trends in der Nachfrage nach papierbasierten Verpackungen zu profitieren. Verbraucherorientierte Unternehmen in den Industrieländern wenden sich zunehmend von Kunststoffverpackungen ab und wenden sich faserbasierten Lösungen zu, wodurch das Unternehmen Ende September eine jährliche Umsatzrate von 100 Millionen USD für Kunststoffersatzverkäufe erreichen konnte. Es handelt sich um eine Wachstumschance von mehreren Milliarden USD, die sich exponentiell ausweitet, sobald China und Indien (die für die überwältigende Mehrheit des weltweiten Kunststoffabfalls verantwortlich sind) noch in diesem Jahrzehnt nachziehen.
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Zum anderen ist WestRock finanziell gut aufgestellt. Das vielleicht bemerkenswerteste Risiko besteht darin, dass das Unternehmen nach einer Reihe von Übernahmen im Laufe der Jahre ein relativ hohes Maß an Goodwill und immateriellen Vermögenswerten in seiner Bilanz ausweist, aber das Unternehmen hat von jeder dieser Übernahmen einen Wert erzielt. Das Unternehmen hat in vier aufeinanderfolgenden Jahren mindestens 1,2 Milliarden USD an operativem Cashflow erwirtschaftet, einschließlich eines Rekord-Cashflows von 2,3 Milliarden USD im Geschäftsjahr 2019. Es hat auch die Gesamtverschuldung in den neun Monaten, die im September endeten, um 757 Millionen USD reduziert, obwohl der Schuldenabbau weiterhin eine Priorität darstellt.
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