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Shopify überbewertet? Ein Blick auf die Aktie - Seite 2
471 
0 KommentareDie Chancen des Softwarekonzerns
Wie bisher beschrieben ist es für kleine Einzelunternehmer durchaus attraktiv, ihre E-Commerce-Präsenz mit Shopify zu gestalten. Es ist verhältnismäßig einfach und auch günstig im Vergleich zu anderen Lösungen. Auch für größere Unternehmen kann es attraktiv sein, zu Shopify zu wechseln. Ein bekanntes Beispiel dafür ist der Onlineshop von Tesla.
Der E-Commerce wächst Jahr für Jahr; immer mehr Personen kommen auf den Geschmack, ihre Produkte online zu bestellen. Viele Jungunternehmen richten ihre Verkaufskanäle ausschließlich digital ein, was Fans gar keine andere Möglichkeit lässt, als online zu bestellen. Es ist absehbar, dass die zunehmende Digitalisierung für mehr E-Commerce sorgen wird. Das dürfte sich auf die Geschäfte von Shopify sehr positiv auswirken.
Vor allem muss man bedenken, dass die Internationalisierung noch in den Kinderschuhen steckt. Etwa 75 % der Umsätze erzielt Shopify noch in Nordamerika, sprich den USA und Kanada. Sollte der Softwarekonzern mit seinen Diensten in anderen Ländern ähnlich erfolgreich sein, könnte das das Unternehmen beflügeln. Darüber hinaus ist Shopify nun mit einem eigenen Marktplatz an den Start gegangen. Damit steht man in unmittelbarer Konkurrenz zu Amazon und Ebay. Möglicherweise gelingt es Shopify, Marktanteile vom monopolistischen Amazon zu gewinnen, das bei so manchem Händler für unethisches Verhalten in der Kritik steht.
Ist die Shopify-Aktie überbewertet oder trotzdem noch ein Kauf?
Shopify ist keine Aktie, die man mit gängigen Maßstäben bewerten kann. Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ist negativ und auch ein Blick auf das KCV (Kurs-Cashflow-Verhältnis) macht noch nicht allzu viel Sinn. Aufgrund des bisherigen Erfolges des Unternehmens und der Zukunftsaussichten wird bei Shopify massiv die Zukunft gehandelt. Es ist gewissermaßen eine Wette darauf, dass das Unternehmen weiterhin so wachsen kann wie bisher und sich vor allem international behaupten kann.
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Interessant ist das KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis). Bei meiner persönlichen Schätzung gehe ich von einem Umsatz im laufenden Geschäftsjahr von etwa 2,2 Mrd. US-Dollar aus (Geschäftsjahr 2019: 1,58 Mrd. US-Dollar). Ich halte meine Annahme für eher konservativ geschätzt. Bei der aktuellen Marktkapitalisierung würde das KUV bei Eintreffen meiner Prognose bei etwa 38 liegen. Das wiederum scheint mir vor allem im Vergleich zu anderen Technologieunternehmen durchaus ein vertretbarer Wert zu sein.
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